资本市场特征.pptxVIP

第三节 国际资本市场 一、国际资本市场概述 国际资本市场(International Capital Market)是长期资金融通市场，通常是指经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券业务的国际金融市场。其主要功能是筹措和运用各类国内、国际资金，以满足本国的生产建设和国民经济发展的需要。 通常l～5年为中期，5年以上为长期。; 国际资本市场的资金主要供应者是商业银行、保险公司、投资公司和信托公司等。资金需求者主要是国际金融机构、各国政府、工商企业、信托公司、房地产公司以及金融公司。 国际资本市场从融通资金的方式来看，具体分为银行中长期信贷市场和证券市场。; 从地域角度看，它是由分布在世界各地的国际资金集散中心所组成，比如伦敦、纽约、东京、法兰克福、巴黎、苏黎世、卢森堡、香港和新加坡等，这些资本???场各自有独特的形成渊源和不尽相同的成长环境，因此其国际资本交易活动也呈现出不同的特点。 国际资本市场是整个国际金融体系中的重要组成部分。; 二、国际银行中长期信贷市场 国际银行贷款(International Bank Loan)指在国际金融市场上，一国银行向另一国借款人提供资金融通的业务。它具有以下主要特点： ①资金来源广泛。国际上众多的商业银行和银团的资金都可作为借款人的资金来源。 ②有较强的选择性和灵活性。因为可以借到各种自由兑换的外汇，且无附加条件，手续简便，资金的用途一般不受贷方限制，还本付息的方法较多。; ③成本相对高。贷款使用市场利率．多以浮动利率为主. ④风险大。由于利率水平相对高且普遍采用浮动利率计息，利率、汇率的频繁变动增大了借款人的利率风险和汇率风险。; (一)国际银行中长期信贷市场的信贷条件 信贷条件是指借贷合约中规定借贷双方必须遵守的权利与义务条款。主要包括：贷款利息及费用、贷款期限、贷款币种选择。 1．贷款利息及费用 银行中长期贷款的利率一般分为固定利率和浮动利率两种。借贷利率由多方面因素决定，一般包括经济情势、资金供求量、期限长短、通货膨胀率、金融政策、借款人的资信情况以及贷款所使用的货币情况等。 除了利息外，借款人还要负担各项费用： ; (1)管理费。也称佣金，是借款人支付给贷款银行为其筹措资金的费用。 (2)承担费。是借款人没有按期使用协定贷款，使贷款银行筹措的资金闲置，要向贷款人支付的赔偿性费用. (3)代理费。是国际银团贷款中由借款人付给代理行的费用，用于通信、邮政、办公等方面的支出及支付给代理行的报酬。; (4)前期杂费。 是国际银团贷款中由借款人付给牵头银行的劳务费用。 2．贷款期限 贷款期限是指借款人借入贷款到本息全部清偿为止的整个期限。贷款期限主要由三部分组成。 (1)提款期。在提款期间，借款人可按规定的提款额提款。 （2)宽限期。在宽限期内，借款人只提用贷款，无需还款，但要支付利息。 (3)还款期。宽限期结束后即开始还款，如无宽限期，则在提款期满后开始还款。 ; (3）贷款币种选择 由于国际中长期信贷业务普遍采用浮动利率，而且期限较长，贷款面临的利率风险和汇率风险较大，因而借贷双方对币种的选择就直接关系到双方利益及对风险的防范问题。 国际银行中长期信贷市场上可供借贷双方选择的货币是各种可自由兑换的货币，有单一货币，也有混合货币。 ; 在国际中长期信贷币种选择时应遵循的一般原则是： 借款人应选择贷款到期时看跌的货币，即软币，以减轻还本付息的负担；而贷款人应选择贷款到期时看涨的货币，即硬币，以增加收回本息的收益。这样借贷双方的利益就产生了矛盾。 在确定币种时，条件往往更利于交易中居于优势地位的贷款方。; (二)国际银行中长期贷款的主要类型 国际银行的中长期贷款主要分为双边贷款和国际银团贷款两种类型。 1、双边贷款又称独家银行贷款(one bank loans) 是一国银行向另一国的政府、银行、企业等借款者发放的贷款。双边贷款信用规模受限于单个银行的贷款限度，期限较短，一般3-5年；借款方可以自由支配贷款用途而没有限制；利率水平较低。借贷双方须签订贷款协议，有时还需借款人所属国家的政府或官方机构担保。; 2、银团贷款是由若干家银行组成银团，按共同的条件向借款人提供巨额信贷的一种国际中长期贷款。在欧洲货币市场上数额较大、期限较长的贷款通常采取这种形式。