国际经济学Robert-J.Carbaugh原毅军中文版16-17章.docVIP

第16章 汇率制度 发展中国家之所以将本国货币与一种关键货币联系在一起，是因为关键货币可以作为国际结算的手段。假定一位挪威的进口商想在下一年购买阿根廷的牛肉。如果阿根廷的出Iz1商不能确定一年后挪威克朗的购买力，那么他就可能拒绝使用克朗结算。同样，挪威的进口商也会怀疑阿根廷比索的价值。一种解决办法就是用美元等关键货币签订合同。一般来说，经济活动相对单一、外贸部门规模较大的小国都倾向于让本国货币钉住一种关键货币。 发展中国家钉住一种关键货币有几点好处。首先，许多发展中国家的贸易品价格主要是由美国等工业化国家的市场决定的；钉住一种关键货币如美元后，这些国家进出口商品的国内价格就会保持稳定。其次，许多通货膨胀率高的国家钉住美元(美国通货膨胀率相对较低)，以限制国内政策，降低通货膨胀率。政府希望通过承诺保持相对美元的汇率稳定，使本国人民相信，他们会实行必要的货币政策，维持较低的通货膨胀率。因此，钉住汇率制可以减弱人们对通货膨胀率的预期，降低利率，减少因防范通货膨胀而导致的产出损失，并缓和价格压力。 在实行固定汇率制时，一国必须决定是钉住一种货币，还是钉住一篮子货币。贸易和金融往来集中于一个工业化国家的发展中国家一般钉住单一货币。例如，科特迪瓦主要同法国进行贸易，因此，法郎是其货币的钉住对象。 拥有多个重要贸易伙伴的发展中国家，经常钉住一组货币或一篮子货币。一篮子货币由多种外币构成，每一种外