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资本约束对商业银行信贷扩张的影响：1998-2007 ——基于中国14家商业银行面板数据的分析 徐明东 蒋祥林 陈学彬① （复旦大学金融研究院，上海 200433 ） 摘要：本文对 Kopecky-VanHoose (2004a)理论模型进行简化的基础上分析了资本充足率 约束对银行信贷资产配置影响的微观机制。利用 1998-2007 年期间中国 14 家商业银行数据 所作的经验研究发现：（1）1998-2007 早期中国银行业面临的资本约束为“软资本约束”， 但资本监管压力对银行资产组合配置的影响在逐渐增强，2003 年银监会成立后，“硬资本约 束”开始显现。（2 ）资本充足率约束引起的银行“惜贷”和“主动信贷”行为是解释 2004-2007 期间我国银行信贷波动的重要原因。（3 ）国有银行和股份制银行对资本约束的信贷行为反应 敏感性和强度存在显著差异，股份制银行的市场化行为更明显，自 2003 年以来其信贷扩张 行为更加谨慎。 关键词：资本监管；银行信贷扩张；资本软约束 Regulation of Bank Capital and Behavior of Banks’ L