目标、机构与职能的组合设计俄罗斯中央银行监管的实证分析（上）.docVIP

目标、机构与职能的组合设计：俄罗斯中央银行监管的实证分析（上） 摘要：中央银行的监管目标就是使银行业经营具有较强安全性和稳定性，促进金融创新和有效竞争。俄罗斯金融监管当局在整个国家进行激进式改革中，对原国有银行进行了股份制改造，对银行呆账进行了核销，面对国有企业转制和国家的经济衰退，俄中央银行成功地进行了几次币制改革，使得卢布币值和金融秩序日趋稳定，经济开始复苏，银行资本金明显增加，初步实现了商业化经营。尽管目前还不能断定俄罗斯所进行的金融改革成功与否，但其作为前车之鉴，对中国的金融体制改革有一定的参考价值。本文的基本结论是，没有处理危机经验的中央银行不是成熟的中央银行；成熟的中央银行要求保持目标模式、机构设置和职能设定的一致性；一致性要求效率和规则。 一、引言 中国金融体制改革前的金融体系是借鉴前苏联的模式而建立的。面对国际金融业监管的发展趋势，中俄双方在进行经济金融体制改革的同时，从各自不同的改革路径、金融和监管理念出发，借鉴了西方国家的金融监管经验，对原有的金融体系和金融监管体系与方法进行了改革和探索。特别是对俄罗斯而言，面对苏联解体后的经济衰退和国内爆发的几次金融危机压力，特别是面对1998年8月，俄因无力偿还外债引发金融危机，卢布大幅贬值，整个银行系统全面崩溃的颓势，俄罗斯中央银行通过实施有效的金融监管，使得币值在较短的时间里得到稳定，银行系统得以恢复，从而使整个国家没有因金融问题而发生大的动乱，并促使国家经济开始复苏，逐渐走出窘境。 就我国金融监管体制设计而言，学习并引进成熟市场经济国家的范例固然重要；但是这些国家的监管体制对于转轨经济来说，存在两个学习难度：第一，其体制的静态性。尽管存在一些国家的监管机构变更(如英国的监管当局在90年代后期由英格兰银行转为金融监管局)，但是由于其金融市场和机构行为的稳定性，监管目标、职能并无实质性变化；致使存在金融制度迅速变迁的转轨经济国家往往陷入“所引进的体制是否符合本国国情”的争论。第二，危机或冲击的异质性。尽管金融与货币危机的症状(货币危机或银行危机)基本相同，但转轨经济国家的经济与金融问题往往与体制有关，比如捷克共和国、阿尔巴尼亚的“私有化—国有资产流失—诈骗”危机模式(WorldBank2001)、俄罗斯1998年外债危机和中国广信事件，往往与转轨时期的微观主体非规范操作有关；而对于这些情况及危机处理，我们无法从成熟市场经济中找到范本。当然，一个通常为我国理论界潜在接受的看法是：俄罗斯既然出现了金融危机，其监管水平一定不如至今没有出现全局性金融风险的中国。事实恐怕并非完全如此，即使我们承认该命题的正确性，我们至少也能从中学习到处理全局性危机的若干制度与技术安排。如果我们对世界主要发达金融作一基本完全的归纳，其逻辑结论是令人震惊的：所有的发达经济体无一例外地经历过全局性金融危机；所有的成熟中央银行无一例外地有过管理大规模危机的经验。因此，其必然成立的逆否命题(contrapositive)是，没有危机处理经验的中央银行很难说是成熟的中央银行。 为了了解俄罗斯金融转轨中的监管安排，并充分利用黑河作为口岸城市的地缘优势，中国人民银行黑河市中心支行课题组从金融监管的目标、机构和职能角度对俄罗斯、特别是阿穆尔州的监管模式进行个案研究，试图总结出一般结论。 二、俄罗斯金融监管体系；总体情况和阿穆尔州个案 俄国的金融体系是由中央银行、商业银行、保险 公司组成。1923年到1990年苏联解体前的苏联国家银行行使中央银行职能，既从事金融业的管理，也从事经营，是“复合型”的中央银行；苏联解体后在前苏联国家银行的基础上重新设立的俄罗斯中央银行是“独立型”的中央银行。俄罗斯外汇管理机关包括俄罗斯中央银行、联邦政府外汇出口监督机关、全国海关监督委员会。此外，各级海关、税务警察局以及开办外汇业务的商业银行都是外汇监督部门。联邦政府外汇出口监督机关根据商业银行及中央银行和俄罗斯全国海关监督委员会提供的信息对违反进出口规定的单位进行检查和处罚。全国海关监督委员会接受商业银行提供的信息并传达给各级海关，由各级海关监督各单位的进出口货物情况。商业银行办理企业和个人收付汇必须定期向中央银行进行汇报，并将进出口企业的信息传达到全国海关监督委员会。税务警察局对外汇企业和个人进行检查，并监督和检查居民和单位的收支和利润情况。各级海关根据俄罗斯全国海关监督委员会的指令开展业务，定期将进出口信息传送到俄罗斯全国海关监督委员会，并根据商业银行提供的收付汇信息对进出口单位货物进行监督检查，依法进行处理。但是，各监管部门依据俄罗斯中央银行制定的外汇政策制定本系统的有关外汇管理方面的规章制度，必须报司法部批准方可发布实施。 俄国的金融业既有分业经营，分业管理，又有混业经营，混业管理。在俄国保险业与银