供需两弱,铜价难现趋势性行情.docVIP

PAGE PAGE 8 期市博览-沪铜 期市博览-沪铜 广州期货研究所 广州期货研究所 2019年05月 许克元 从业资格号：F3022666 投资咨询号：Z0013612 400-020-6388 │ 400-020-6388 │ 供需两弱，铜价难现趋势性行情 一、行情回顾 本月铜价震荡下行，并跌破年初低点支撑位。主因中美贸易纠纷升级，利空消息频出，且全球主要经济体制造业PMI数据低迷，打压整体工业金属需求，与此同时美元指数持续走强，对铜价形成明显打压。月内LME最高6443美元，最低5812.5美元，收盘5823.5美元，月跌幅9.46%；沪铜主力1907合约月内最高48430元，最低46120元，收盘46180元，月涨幅5.66%。沪铜指数持仓量本月增加12.4万手至62.4万手。 图1：LME_S铜3 图2：沪铜指数日K线 二、基本面情况 1. TC继续下探冶炼厂心理底线，关注后期是否影响产能释放 图3：铜精矿现货TC 截止5月底， TC已去年底的93.5美元/吨附近大幅跌至目前的65美元/吨附近，直逼冶炼厂的心理底线60美元/吨，现货铜精矿TC继续保持向下试探，目前市场报盘和成交多是在三季度下旬的货源，市场部分持货商报盘已经在60美元/吨之下，大型冶炼厂对此加工费