Chpt011-项目分析与评估.pptVIP

本章概览 11.1 评估NPV估计值 11.2 情境分析与其他条件分析 11.3 保本点分析 11.4 经营现金流量、销售量与保本点 11.5 经营杠杆 11.6 资本限额 11.1 评估NPV估计值 基本问题 NPV评估为正值，但需进一步考量 这个项目可能真是一个好项目 也可能我们估计不准 NPV评估为负值，但实际上可能为正值 预测的与实际的现金流量 如果我们评估大量的项目，平均起来我们的预测准确 预测风险 DCF分析中的关键输入要素是预测未来现金流量，Garbage In ,Garbage Out 对于现金流量预测的错误而作出糟糕决策的可能性 价值来源——第一道防线 是否领先竞争对手 成本是否最低 效率的营销方式 新市场 10.2 情境分析与其他条件分析 情境分析 正在考虑之中的项目成本为200000美元，经济寿命为5年，没有残值，采用直线法折旧完毕。必要报酬率为12％，税率为34％。 评估 11.2 情境分析与其他条件分析 敏感性分析 是情景分析的一种变化形式。 除了一个变量之外，冻结所有其他变量 固定成本变化，其他变量不变 销售量变化，其他变量不变 销售量敏感性分析 进一步分析：双变量 11.3 保本点分析 一种通行与普遍采用的被用来分析销售量和获利能力之间关系的工具——销售情况必须多差，才能使项目亏损 变动成本 随着产量改变而改变 固定成本