股票期货期权在企业财务管理中的应用 .pptVIP

指令的内容 Text 外汇期权的应用 外汇期权的投机 例： 某私人投资者认为在未来两周内日元兑美元将出现升值，它准备建立等值于10,000,000美元的日元外汇期权头寸。他实际上无意持有这两种货币中任何一种，对日期的灵活性也没有要求，所以选择在期权交易所买入为期两周的欧式外汇期权。 现在他可获得的金融信息有： 美元/日元的即期汇率：110.00 远期汇率：109.00 指令的内容 该投资者在期权交易所买入的是一项期限为两个星期、买入日元出售美元的欧式期权，其交易数额为10,000,000美元。期权费按交易额的0.6%计算，为60,000美元或6,600,000日元。假定，在该期权到期时，这项期权显示了相当大的盈利，即这项期权执行价格为1美元兑110.00日元，现在的即期汇率为105.00。 此时，投资者就会执行该期权，以1美元兑110日元的汇价卖出10,000,000美元，得到1,100,000,000日元，然后再在外汇市场上以1美元兑105日元的即期汇率，将1,100,000,000日元兑换成10,476,000美元。扣除期初支付的期权费 60,000美元，净利润为10,476,000–10,000,000 –60,000 = 416,000美元。 指令的内容 Text 外汇期权的套期保值 例：