20190526-银行兴衰专题报告之二：亚洲巨人的急速陨落.pdfVIP

2019 年05 月26 日 深度研究 固定收益研究 研究所 证券分析师： 靳毅 S0350517100001 亚洲巨人的急速陨落 021jiny01@ ——银行兴衰专题报告之二 投资要点：  长期信用银行组建于日本战后百废待兴的时代，承载着政治任务和 经济复兴的期望，见证并参与了 60-80 年代日本的复苏、增长和繁 相关报告 荣，沉迷在90 年代日本房地产泡沫中，最终破产。 《资本市场思考系列之四：城投何去何从？》 ——2018-07-26  长银的主要破产原因可以总结为：在经济泡沫阶段，长银在并没有 《金禾转债（128017.SZ ）投资价值分析报告： 良好的风控系统支撑之下，一味地追求规模扩张，大量放款给不动 安赛蜜格局优化，三氯蔗糖投产，龙头地位巩 产公司，导致在经济崩盘之下，产生了大量的不良债权。在面对不 固》——2018-05-30 良债权的问题时，长银对经济产生了错误的判断，认为经济会转好， 《资本市场思考之二：新资管时代的三大战 所以一方面对相关企业追加贷款，一方面对不良债权采取了隐瞒拖 役》——2018-05-03 延的问题，不良债权越积越多。在监管的缺失和不作为之下，最终， 《从金融监管看流动性系列之二：货币基金扩 庞大的不良债权拖垮了长银。 容与监管下流动性的变化》——2018-03-12 《结构性通胀专题系列之一：CPI 的结构性分  通过对长银的分析，我们得到如下启示：（1 ）理解经济的周期性， 析框架及 2018 年 CPI 走势分析》—— 是银行良性经营的起点；（2 ）控制业务的规模与节奏，是银行稳定 2018-01-31 盈利的前提；（3 ）风控体系的完善与有效，是银行基业长青的根基。  风险提示 宏观经济风险、企业经营风险 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 内容目录 1、 速览4 2、 倒闭始末4 2.1、 1945-1955：废墟之上重生，服从国家政策4 2.2、 1955-1985：经济增长转轨，变革山雨欲来6 2.3、 1986-1991：镀金时代，纸醉金迷8 2.4、 1992-1999：泡沫破裂，大厦将倾9 3、 原因分析12 4 、 启示15 4.1 、 理解经济的周期性，是银行良性经营的起点15 4.2 、 控制业务的规模与节奏，是银行稳定盈利的前提16 4.3 、 风控体系的完善与有效，是银行基业长青的根基16 5、 大事记17 6、 附录：拓