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EVA概念及其应用 企业的目标是什么？ 利润最大化 效益最大化 股东价值最大化 怎样来衡量企业优劣？ 销售额？ 利润额？ 总资产收益率？ 净资产利润率？ 销售利润率？ 每股盈利？ 毛利率？ 发生成本 Vs 机会成本 EVA 概念的提出 EVA，即Economic Value Added，中文：经济增加值。 EVA 概念的理论渊源最早可追溯到1890年Alfred Marshall提出的剩余收益（Residual Income)的概念。Marshall提出了经济利润的概念，认为一家公司要真正地盈利，除补偿公司的经营成本外，还必须补偿其资本成本。 诺贝尔经济学奖获得者默顿·米勒和弗兰科·莫迪利亚尼在1958～1961年间，发表了一系列关于公司价值经济模型的论文。 1991年，美国Stern Stewart财务咨询公司发展出一套基于EVA 的价值评估方法、财务管理系统、决策机制及绩效报酬制度，并致力于帮助客户理解和探寻创造财富的方法，应用现代财务理念和管理方法，改善公司经营管理，提升公司价值。 EVA的含义 EVA （经济增加值）等于税后营业净利润减去全部股权和债务投入资本的机会成本之后的所得。 EVA强调： 运用到企业经营中去的资本是有机会成本的，只有减去了资本的机会成本后的净营业利润，才是企业真正的“经济利润”。它强化了提高资本使用效率的目标。