会计作业(4)G民生股改引发的思考.pptVIP

G民生股改引发的思考 小组成员：曹 珺 罗梦来 莫 军 邱祖猛 黄 夏 李显志 同是股东，命运大不同 受民生银行实施股权分置改革的影响，新希望投资收益将有所下降。?按照权益法计算，新希望投资持有民生银行的净资产将减少1.3亿元。公司称这可能对新希望2005年第四季度及以后的经营业绩产生影响。受此消息影响，新希望股价将处于下跌趋势。 而岁宝热电却同样由于持股民生银行而大受市场追捧。该股从8月24日到9月6日的10个交易日里涨幅超过50%。市场热捧的理由在于，假如民生银行成功股改，岁宝热电可获得投资收益高达3亿多元，相当于每股超过2元。其二级市场股价则会更高。 G民生股改对两家非流通股股东的影响 G民生股改对两家非流通股股东是否导致损失，主要是非流通股股东是采用哪种会计方式来计算。比如岁宝热电对民生银行的该笔投资，由于其会计政策一直采用成本法处理，岁宝热电持有的股份在公司资产负债表上反映出来的仍是当初原始投资的5050万元，折合每股仅仅0.32元左右，那么岁宝热电手中持有的民生银行股权在获得流通权后，其收益就变得十分的丰厚。 G民生股改对两家非流通股股东的影响 而相对于新希望而言，由于民生银行进行股权分置改革，其所持有的75%的G民生股权被稀释。在未股改前，持有的股份对民生银行构成重大影响，因此投资采用权益法。在股改后虽然股份数不变，但持股比例下降了0.928%。按照新的持股比例计算，在民生银行业绩不变的情况下，公司的投资收益将下降，同时，G民生由于总股本增加，其每股净资产也由股改前的2.3600元/股下降为2.0433元/股。 看不见的收益（对成本法和权益法的理解） 看不见的收益更多？? 银河证券分析师邢志斌表示，非流通股股东支付对价，表面上似乎形成一定程度的利益损失，但非流通股股东真实收益还是相当可观。另外，未来随着上市公司业绩的增长，其收益也会得到进一步提升。“如果支付对价就能成为业绩下降的理由，那么那些无形的收益为什么不能成为业绩增长的理由？”? 看不见的收益（对成本法和权益法的理解） 上市公司以股改作为业绩“变脸”的理由其实不可取。在2005年财政部有关会计方法还未明确，除了可能造成上市公司“表面”损失以外，大量持有法人股的上市公司会因股改而大幅增值，同时一年后的套现将给相关的上市公司带来巨额投资收益。例如，虽然G民生股改后对新希望的投资收益产生影响，但由于新希望投资有限公司持有的G民生股份获得流通权，按目前的市价计算其未来的投资收益有望大幅增加。估计流通市值比股改前增加近6亿元。? 看不见的收益（对成本法和权益法的理解） 如果采用成本法记账，账面成本较低,股改后增值幅度将增大。在岁宝热电对民生银行的投资上，由于其采用成本法处理，投资权益被低估。如果采用权益法模拟其对民生银行的投资，其净资产将增加近3亿元，而岁宝热电中期净资产也只有4.35亿元。股改后，岁宝热电的此项投资应比权益模拟核算的增值更大，可能借此增加净资产近6亿元。 看不见的收益（对成本法和权益法的理解） 因此，我们可以认为，采用那种核算方法，主要取决于投资者对被投资单位实施控制是否会产生重大影响。 G民生股改引发的思考 感谢大家的合作， 有不足之处请多指教！ * * 徽标 G民生股改引发的思考 同样是民生银行的非流通股股东，新希望和岁宝热电的遭遇竟截然不同。 同是股东，命运却不同 G民生股改对两家非流通股股东的影响 看不见的收益（对长期股权投资核算成本法和权益法的的理解） * *