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年月日公司深度分析立思辰证券研究报告外包服务端守正端出奇卡位语文培训蓝海投资评级买入剥离信息安全业务年业绩短期下滑教育板块经营稳健年公司实现营业收入亿元同比减少归母净利润维持评级亿元同比减少业绩下滑主要源于公司安全业务受外部环境个月目标价元与业务分拆影响以及计提资产减值损失亿元但公司教育板股价元块经营稳健公司实现营业收入亿元同比增长交易数据归母净利润万元同比增长业绩明显好转主要源于公总市值百万元流通市值百万元司积极推动语文培训业务的发展目前公司已顺利实现信息安全业务总股本百万股的初步分拆未来信息
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2019 年04 月30 日 公司深度分析
立思辰 （300010.SZ） 证券研究报告
IT 外包服务
B 端守正，C 端出奇，卡位语文培训蓝海
投资评级 买入-A
■剥离信息安全业务，18 年业绩短期下滑，教育板块经营稳健。2018
年公司实现营业收入19.52 亿元、同比减少9.7% ，归母净利润-13.93 维持评级
亿元、同比减少786.9% ，业绩下滑主要源于公司安全业务受外部环境 6 个月目标价： 11.70 元
与业务分拆影响，以及计提资产减值损失 13.74 亿元。但公司教育板 股价（2019-04-29） 9.17 元
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块经营稳健，2019Q1 公司实现营业收入4.69 亿元、同比增长81.9% ， 交易数据
归母净利润2858 万元、同比增长60.6% ，业绩明显好转，主要源于公 总市值（百万元） 7,962.54
流通市值（百万元） 6,595.37
司积极推动语文培训业务的发展。目前公司已顺利实现信息安全业务
总股本（百万股） 868.32
的初步分拆，未来信息安全业务完全剥离后，公司将转型为纯教育标 流通股本（百万股） 719.23
的，业绩有望重回持续增长轨道。 12 个月价格区间
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