内蒙古鄂尔多斯公司与中国雅戈尔集团财务诊断.docVIP

内蒙古鄂尔多斯公司与中国雅戈尔集团财务诊断 （各类数据表格详见附录） 内蒙古鄂尔多斯公司简介：鄂尔多斯集团是在改革开放之初的1981年通过补偿贸易方式建立起来的羊绒制品加工企业，是同时经营羊绒、商贸、电力、冶金等多种产业的大型现代企业集团。羊绒产业是集团的事业基础。集团目前拥有总资产183亿元，成员企业115家，员工24000多人。鄂尔多斯集团以强大的实力和规模成为中国出口名牌企业和中国行业排头兵企业，进入全国520户重点企业和中国企业500强之列。“鄂尔多斯”作为中国行业标志性品牌，以100.27亿元的品牌价值稳居中中国最有价值品牌前列。 主营业务： 生产销售无毛绒、羊绒纱、羊绒衫等羊绒制品，及其它服装制品，以及相关技术咨询服务，发电、供电、供热、铁合金、硅铁、硅锰、硅铝、金属镁、工业硅、多晶硅的生产及销售；电石PVC的生产销售；煤矿开采、煤炭深加工、焦炭、粉煤灰加工及其产品的销售；引水、供水、污水处理；相关物资供应、机械设备及配件的储运、代销；经营本企业自产产品及技术的进出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进出口业务。 中国雅戈尔集团简介：雅戈尔集团创建于1979年，经过30多年的发展，逐步确立了以品牌服装、地产开发、金融投资三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。2010年集团实现销售收入334.8亿元，利润总额48.99亿元，实现税收22.31亿元。总资产达到581亿元，净资产达到182亿元。 品牌服装是雅戈尔集团的基础产业，经过30年的发展，已形成了以品牌服装为龙头的纺织服装垂直产业链。2010年，雅戈尔在优化产业链、构建品牌方阵、加快生产基地梯度转移并向品牌运营型转型、推进面向未来的汉麻产业发展等方面精耕细作，品牌服装板块取得突破性发展。目前，雅戈尔在全国拥有100余家分公司，400多家自营专卖店，共2000余家商业网点。拥有衬衫、西服、西裤、茄克、领带和T恤六个中国名牌产品，主打产品衬衫为全国衬衫行业第一个国家出口免检产品，连续16年获得市场综合占有率第一位，西服连续11年保持市场综合占有率第一位。雅戈尔品牌多次获评最受消费者喜爱品牌和行业标志品牌。 。 偿债能力 （一）短期偿债能力反应企业短期内流动资产的变现能力和偿还流动负债的能力。主要包括流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。 1、流动比率 2009年 2010年 2011年 鄂尔多斯 0.89 1.13 0.97 雅戈尔 1.14 1.04 0.96 流动比率是流动资产对流动负债的比率，其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 一般来说，企业流动比率高，说明企业短期偿债能力强。企业能否偿还短期债务，一方面要看流动负债的多少，另一方面要看能变现偿债的流动资产有多少。流动资产越多，流动负债越少，则流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保障。 一般认为，生产企业合理的流动比率为2。但是企业计算出的流动比率高低应与同行业的平均数相比，与本企业的历史资料相比，才能判断该指标水平的高低，也才更有意义。 运用该指标时，要注意四个问题：（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或银行存款可以用来偿债。所以，企业应在分析流动比率的基础上进一步对现金流量加以考察。（2）从不同角色角度来看，对企业有不同看法，所以，企业应尽可能将流动比率维持在适度水平。（3）不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。（4）在分析流动比率时应当剔除一些虚假因素的影响。 根据计算出来的流动比率，鄂尔多斯和雅戈尔都没有达到合理的流动比率。鄂尔多斯较为平稳增长，而雅戈尔在呈下降趋势，但总体上，但雅戈尔高于鄂尔多斯。 2、速动比率 2009年 2010年 2011年 鄂尔多斯 0.59 0.83 0.69 雅戈尔 0.26 0.36 0.24 速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。所谓速动资产，是指流动资产减变现能力较差且价值不稳定的存货、预付款项、1年内到期的非流动资产和其它流动资产等之后的余额。 计算公式：速动比率=速动资产/流动负债 由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，所以速动比率提供的偿债能力信息更可靠、更稳妥。根据西方的经验，正常企业的速动比率为1，低于1的说明企业短期偿债能力偏低，企业面临较大的偿债风险。高于1的速动比率，虽然表明