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中集集团“十三五”发展方向及投融资分析报告 刘永元（国家开发银行深圳分行实习生） 一、中集集团基本情况 1、公司概况 中国国际海运集装箱股份有限公司（以下简称：中集集团）成立于1980年，注册资本4.5亿元，主要股东为招商局集团、中远集团和弘毅投资。公司的核心业务包括集装箱制造业务、能化食品装备制造业务、海洋工程业务、道路运输车辆业务等；新兴业务包括空港装备业务、物流服务业务、房地产开发业务、金融业务等。 2、经营数据和主营业务情况 表1中集集团近五年主要财务数据 （单位：亿元） 年份 2014 2013 2012 2011 2010 总资产 877.6 726.1 629.9 643.6 543.1 总负责 604.9 481.1 408.7 427.4 349.2 净资产 296.7 245.0 221.2 216.2 净利润 24.7 21.8 54.38 36.5 28.5 短期借款 112.3 72.4 54.3 80.3 83.1 表2 2015年上半年中集集团各业务收入及利润构成 （单位：亿元） 行业 营业收入 营业收入同期增加（%） 净利润 净利润同期增加（%） 行业营业收入占总营业收入比（%） 集装箱 124.7 8.46% 7.0 120.01% 38.0% 能化食品装备 47.74 18.07% 2.59 -46.94% 14.6% 海洋工程 50.43 -10.99% 1.86 -62.28% 15.46% 道路运输车辆 66.82 -6.48% 3.18 41.2% 20.47% 空港装备业务 8.83 17.63% -0.47 -0.25% 2.70% 物流服务业务 42.67 24.61% 0.57 38.81% 13.34% 房地产开发 2.3 7.99% 1.39 105.39% 0.53% 金融 8.2 13.12% 5.9 837.20% 2.65% 近年来，全球航运市场持续低迷，国内外能源装备和物流装备的需求严重不足，整个行业实际上已经供过于求的状态。受此影响，中集集团下游产业的两大主营业务(海洋工程和道路运输)的利润出现大幅下跌。于此同时，中集集团拓展多元化经营的战略取得一定成效，上游产业链的金融业务（受益于船舶租赁业务的发展）和房地产开发业务（受益于前海土地“工转商”的炒作）出现大幅上涨。 二、中集集团“十三五”发展方向分析 广东省委书记、深圳市委书记马兴瑞在中国共产党深圳市第六次代表大会上提出2020年，深圳进入世界500强的本土企业要达到8至10家，中集集团作为深圳本土最具代表意义的标杆企业，有望在深圳市政府重点培育和支持下，得到新一轮大发展的机会，在十三五末期迈入世界500强之列。 根据中集集团公开披露的信息及首席执行官麦伯良的讲话，中集集团将在“十三五”期间，巩固其作为交通运输装备和能源化工装备制造的领先地位，充分利用其在前海自贸区的数十万平方米的土地，打造建筑面积超过200万平方米的前海现代服务示范区，实现其“海洋工程全产业链+海洋金融服务”的双轮驱动产业布局，促进中集集团整体业务向“制造+服务”转型发展。 1、发展的整体思路 中集集团计划在未来5年依托前海自由贸易区的政策优势，借助挥国家“一带一路”战略的支持和带动作用，在前海打造中集海工总部项目和中集金融总部，实现其“海洋工程全产业链+海洋金融服务”的双轮驱动产业布局。 2、具体举措 （1）利用前海地块打造“海洋现代服务业创新示范区” 中集集团在前海拥有土地面积约52.42万平方米，若按容积率4计算，大约能够建造总建筑面积超过200万平方米的前海示范区。按办公：配套6：4的比例计算，办公面积约130万平方米。按照初步的估计中集集团对该土地的总投资将超过500亿元，示范区建成后将带动投资超过2000亿元。 （2）打造中集海工全产业链 总投资150亿元，预计收入500亿元、预期利润50亿元，同时带动收入400亿、投资 300亿。主要是通过兼并、收购等方式将全产品线先进建造模式下的各大船厂、研究院、设计公司和相关设备公司等资产全部纳入海工总部，统一负责中集海工的研发、市场、采购和运营业务，使中集成为综合性海洋工程总包服务商。 （3）中集海洋金融服务 总投资200亿元，主要实现销售收入150亿元、利润50亿元、管理资产规模达到1500亿元。金融总部项目以融资租赁、产业基金为核心业务，通过深化金融产业与以海工为核心的实体产业协同合作，促进集团整体业务向“制造+服务“转型发展发展。 3、政策体系支持 （1）“一带一路”战略的实施带动海工产业发展，鼓励走出去。 （2）“中国制造2025”提出打造海洋装备和先进的船舶技术领域。 （3）国务院《加快融资租赁和金融租赁发展》鼓励制造企业开展“制造+租赁”业务，降低