第二章 金融市场主体.pptVIP

金融市场主体即金融市场上的交易者，它是以资金供给方或资金需求方的面目出现、从事投资与筹资活动的自然人也可以是法人。主要包括以下部门：企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭，如果是开放的金融市场，还应包括国外投资者。在金融市场上，市场主体具有决定意义。首先，市场主体的多寡一般决定着金融工具的种类和数量。其次，市场主体的多寡则成为决定市场媒体需求的重要因素。再次，市场主体还决定着金融市场的规模、特征及其运行的机制。 一、企业与金融市场 (P26) 在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，因而也是金融市场运行的基础。 从法律形态看，企业主要有三种组织形式：独资企业、合伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的企业形式，公司则是现代企业形式。企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。企业生产经营过程中发生的资金余缺，必须通过金融市场进行融通。 现代企业的重要特征是投资主体的多元化，归根结底是资本联合的一种形式。这个“资本联合”的过程，必须通过金融市场实现。 二、政府在金融市场上的双重身份(P29) 政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。在货币市场和资本市场都是发行主体。在国际金融市场上，政府的资金需求者身份有所改变。 政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体，还是重要的监管者和调节者。因而在金融市场上的身份是双重的。 政府对金融市场的监管主要是授权给监管机构，并经常向金融市场施加影响。非常时期还会采取非常措施。 凡是从事各种金融活动的组织，均称为金融机构。 一、金融机构在金融市场的作用 在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的： 第一，金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储 蓄转化为投资的传递者和导向者。资金从储蓄者手中转移到 投资者手中之所以采取间接融资方式，根本原因是间接融资 有许多好处。 二、金融市场上主要的金融机构(P31) 按传统的划分方法，主要有商业银行、专业银行和非银行金融机构。 １、商业银行 　　　商业银行是最重要、最普通的金融机构，也是金融市场中最主要的金融机构之一。商业银行既是资金的供应者，又是资金的需求者，几乎参与了金融市场的全部活动。作为资金的需求者，商业银行利用其可开支票转帐的特殊性，大量吸收居民及企业和政府部门暂时闲置不用的资金，还可以发行金融债券、参与同业拆借等。作为资金的供应者，商业银行主要通过贷款和投资来提供资金。我国目前的商业银行主要是指四大国有商业银行、新兴的股份制商业银行、城市商业银行等。 ２、专业银行 　　又称为政策性银行，即以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的的，不以盈利为目标的银行。在我国专业银行共有三家：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。三大政策性银行也是金融市场的主体之一。如中国进出口银行，以发行政策金融债券为主，在国际金融市场筹措资金为机电产品和成套设备等资本性货物出口提供出口信贷；办理与机电产品出口有关的各种贷款以及出口信贷保险和担保业务；又如中国农业发展银行，以中国人民银行的再贷款为主，同时发行少量的政策性金融债券;办理粮食、棉花、油料等主要农副产品的国家专项储备和收购贷款；为扶扶贫贷款和农业综合开发贷款以及小型农、林、牧、水基本建设和技术改造贷款。 商业银行与专业银行、非银行金融机构的区别： 一、主要机构投资者 机构投资者是指在金融市场从事交易的大的机构，诸如 保险公司、投资信托公司以及养老基金等，这些机构是金融 市场的重要投资者，它们身份特殊，对金融市场的影响巨大. 1、保险公司 包括人寿保险公司及财产和灾害保险公司。保险公司的主要资金来源于按一定标准收取的保险费。一般地说，人寿保险具有保险金支付的可预测性，并且只有当契约规定的事件发生时或到约定的期限时才支付的特征，因此其保险费实际上是一种稳定的资金来源。人寿保险公司的资金运用以追求高收益为目标，主要投资于高收益高风险的证券如股票等，也有一部分用作贷款。这样，人寿保险公司就成为金融市场上的主要资金供应者之一。在一些西方国家，人寿保险公司是金融市场上最大、最活跃的机构投资者。 2、养老基金 养老基金是一种类似于人寿保险公司的专门金融组织。其资金来源是公众为退休后生活所准备的储蓄金，通常由资方和劳方共同缴纳，也有单独由资方缴纳的。养老金的缴纳一般由政府立法加以规定，因此其资金来源是有保证的。与人寿保险一样，养