流动性风险(贝尔斯登案例分析).pptVIP

案例分析 第四部分 谢谢观看！ 过度页1 * 过度页2 * 过度页3 * 过度页4 * 过度页5 * * 08机电1班 Electrical and Mechanical My class one 08机电1班 Electrical and Mechanical My class one 第一部分 Electrical and Mechanical My class one, our home 第二部分 Electrical and Mechanical My class one, our home 第三部分 Electrical and Mechanical My class one, our home 班风展示 08机电1班 Electrical and Mechanical My class one 流动性风险管理探究与案例分析 小组成员 流动性风险概述 流动性风险衡量 流动性风险管理策略 目录 案例分析 定义及产生原因 流动性风险管理原则 流动性风险管理理论 目录 第一部分 概述 总体概况 概述 调研方法 第一部分 流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其赢利水平。 定义： 概述 产生原因 资产负债结构 央行货币政策 金融市场发育程度 信用风险 商业银行对利率变化的 敏感度 银行信用 概述 流动性风险管理的原则 1、相机抉择原则 流动性缺口 主动负债 利：有助于银行业务扩张 弊：银行筹资成本增加 收缩资产 利：安全可靠且风险较小 弊：机会成本较高 2、最低成本原则 概述 调研方法 第一部分 流动性风险管理理论 第一部分 概述 流动性风险 衡量 第二部分 流动性风险 衡量 第二部分 流动性风险 衡量 第二部分 流动性风险管理 策略 第三部分 建议总结 Proposals 流动性风险管理策略 第三部分 流动性风险管理策略 第三部分 第四部分 案例分析 贝尔斯登破产案的分析 案例分析 第四部分 案例分析 第四部分 2003 贝尔斯登实现税后利润11.56亿美元，超过高盛和摩根史丹利而成为全球盈利最丰厚的投资银行，CDO市场份额居华尔街投行首位 2005 发售CDO180.67亿美元，自营投资409.7亿美元 2006 贝尔斯登次贷支持CDO销售额达217亿美元，比2005年增长了50% 2007.7 两只陷于困境的对冲基金向法院提交文件申请破产保护，成为华尔街金融机构中首批遭到冲击而被迫清盘的基金 美国股市传言“贝尔斯登可能出现了流动性危机”，出现了客户挤提潮，贝尔斯登的超额流动性很快就从200多亿美元下降到30亿美元左右 2008.3.10 2008.3.14 美联储决定通过摩根大通向贝尔斯登提供应急资金 2008.5 摩根大通以总价约22亿美元收购贝尔斯登 案例分析 第四部分 贝尔斯登破产原因——宏观背景 美国经济整体下滑 经济增长放缓 个人消费开支疲软，零售或汽车消费开支下降 住房市场疲软，价格和销量均下跌 通胀压力大，食品、燃料和其他能源价格不断走高 工人工资上涨 次贷危机爆发 2002-2006年美国房价上涨了82.9%，泡沫严重 美联储2004年提高联邦基准利率，直至2006年，贷款投资成本上涨超过房地产价格的上涨 膨胀的投资需求开始减退，房价走低预期形成，房价下跌，房产泡沫破裂，次贷危机爆发 案例分析 第四部分 贝尔斯登破产原因——根本原因 风险管理环境缺陷 公司治理层结构设置缺陷 公司风险管理文化缺陷 案例分析 第四部分 贝尔斯登破产原因——直接原因 2006年10月，美国持续上涨了11年的住房价格开始下跌，房地产交易市场持续降温，次贷危机显现 次贷支持CDO价格大幅下跌，交易清淡。 2007年7月中旬，贝尔斯登旗下的高级信贷策略杠杆基金和高级信贷策略基金的价值所剩无几 2007年7月31日，贝尔斯登宣布旗下两只基金申请破产保护，两只基金的投资人共损失逾15亿美元 案例分析 第四部分 贝尔斯登破产原因——直接原因 案例分析 第四部分 原因总结 案例分析 第四部分 08机电1班 Electrical and Mechanical My class one 08机电1班 Electrical and Mechanical My class one 第一部分 Electrical and Mechanical My class one, our home 第二部分 Electrical and Mechanical My class one, our home