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第三章 国际直接投资 第一节　国际直接投资的含义及动机 第二节 国际直接投资理论 第三节　国际直接投资的环境分析 第四节　境外创建新企业 第五节 国际企业收购与兼并 第一节国际直接投资的含义及动机 一、国际直接投资的概念及特点 二、国际直接投资的动机 一、国际直接投资的概念及特点 （一）国际直接投资的概念 （二）国际直接投资的基本特点 （一）国际直接投资的概念 国际直接投资（International Direct Investment），又称对外直接投资（Foreign Direct Investment,FDI）是指一国投资主体将取得或拥有国外企业的经营权、管理权为核心，以获取利润为目的的投资行为。 （二）国际直接投资的基本特点 1.国际直接投资不是单纯的资金外投，而是资金、技术、经营管理知识的综合体由投资国的特定产业部门向东道国的特定产业部门的转移。 2.国际直接投资的最大特点是投资者对境外企业拥有控制权。 3.国际直接投资与以证券为媒介的国际间接投资有本质不同。直接投资是以取得企业的经营权为前提条件的投资，是经营性投资；国际间接投资是以取得一定收益为目的拥有境外有价证券的行为，一般不存在对企业经营管理权的取得问题。 二、国际直接投资的动机 （一）市场导向型 （二）降低成本导向型 （三）技术与管理导向型 （四）分散投资风险导向型 （五）优惠政策导向型动机 （一）市场导向型动机 目的：巩固、扩大和开辟市场 （1）规避贸易保护。 （2）巩固原有市场份额。 （3）企业为了更好地接近目标市场 ,满足当地消费者的需求而进行对外直接投资。 （4）新市场开拓及强化市场势力。 丰田公司在德国的投资 丰田公司最初在德国的投资是出于害怕贸易保护主义势力的兴起会使公司难以通过直接出口打入欧洲市场。丰田公司进入该市场的策略是在欧盟内某一个国家进行直接投资，然后从该国向欧洲市场挺进。丰田公司在考察了德国的一些城市后，决定在德国南部的一个中小城市建立一个生产厂。之所以决定在这个地方建厂而不是在西班牙或比利时的其他可选地点，一部分原因是该城市的政策优惠措施，包括减免税、出口优惠等措施，此外，工资水平低和雇员的生产率较高，也使得该城市成为丰田公司的首选地。 在1985年丰田公司建厂时，就同时声称丰田公司的零配件供应商将主要集中在德国。这一诺言真的实现了，目前该子公司有197家欧洲供货商，其中2／3集中在德国，其余的是英国、法国和西班牙的零配件供应商，而且其中 有30多家供货商就位于该子公司的附近地区。丰田公司的这一举动为德国创造了经济利益，同时也为自己赢得了优惠。 丰田公司所建的这家工厂在出口、就业两方面给德国经济带来了可观的利益。到1994年，该子公司每年生产45万辆汽车，其中80%以上出口到其他国家，主要是欧洲国家，如英国、意大利、法国及西班牙等。另外，该工厂的产品还出口到其他30多个国家，其中包括日本。出口带动了工厂的发展，而工厂的雇员人数也随之增加： 1986年工厂刚开工时只有500名工人，到1995年已增加到近5 000人；工厂的发展也为辅助行业创造了新的就业机会，如在附近的零配件供应厂就增加了 3 000多个工作岗位。 案例 “欧莱雅”鲸吞“小护士”、抢购“羽西” 欧莱雅鲸吞小护士 世界第一大化妆品集团来华5年首次出手 2003年12月11日，欧莱雅集团终于如愿以偿地得到了中国护肤品牌“小护士”。 这个世界第一大化妆品集团进入中国5年以来，首次出手并购本土品牌。而并购谈判早在4年前就已开始。 欧莱雅中国公司总裁法国人盖保罗昨天心情愉快且含蓄地把这场并购表达为“联姻”，并把4年艰难的谈判过程形容为“长征式的恋爱”，“中西结合的爱情”。 案例 “欧莱雅”鲸吞“小护士”、抢购“羽西” 但掀开温情的面纱，这个并购却显出“凶狠”的底色。小护士品牌以及它在湖北宜昌的生产基地、全国的销售渠道和管理系统在今后几个月内，将全部交割给欧莱雅。而小护士的创始人小护士化妆品公司董事长李志达则从此告别化妆品行业。 所以不难理解李志达在发布会现场为何几乎哽咽，养育了10年的品牌从此“远嫁”，他恐怕无法不动情。 小护士创立于1992年，目前是中国市场的三大护肤品牌之一，市场占有率达到5%。而AC尼尔森的一项调查显示，小护士在中国年轻人中的品牌认知度达到96%。 这些业绩在4年前就打动了欧莱雅。盖保罗说，欧莱