公司股息政策在利润方面优先权的发展.docxVIP

华南理工大学 英文原文名本科毕业设计（论文）翻译 英文原文名 The development of company dividend policy in respect of profit distribution priorities 中文译名公司股息政策在利润方面优先权的 发展 班 级 姓 名 学 号 指导教师 填表日期 二00 年 月 英 文 原 文 版 出 处： ISSE1392?2785 ENGINEERING ECONOMICS.2006.NO5(50)■…ECONOMICS OF ENGINEERING DECISIONS 指导教师对学生翻译水平的评定： 译文成绩： 指导教师签名： 译文： ?公司股息政策在利润分配方面优先权的发展 Vilija Aleknevi^iene , Povilas Domeika，Dalia Jatkunait eLi etuvos zemes ukio universitetasUniversitetog ? 10 , LT-53361 , Akademija, Kauno raj. 选择最优股利政策是公司经济管理策略以中重要问题就像是吸引投资增加和 经济状况改变的指示仪器。虽然这个主题已经被来自各个国家的科学家讨论了 40 多年，但是公司利润分配的什么决定是对公司自己和投资者最合理的尊重没有被调 查到。如果它值得公司去追求战略形式的分配政策，并且它就是这样，那么什么 样的分配策略应当被公司选择因为它的战略目标…企业价值和股东利益的最大化。 来自众多国家的科学家们通常尊重不同的利益群体来有效地处理利润分配问题。他 们的作品对股利政策发展主题■利益分配优先权缺乏系统性的研究。因此，本文的 研究对象是股利政策形成方面的利润分配优先权。硏究的目的是开发一种公司利润 分配股利政策评估优先顺序的模型。处理股利政策形式关于利润分配优先权，利 润分配和股利政策方案问题，就像测量在这篇文章里分析的影响着股利政策选择的 公司利润分配优先权。此外，根据投资者对目前和将来消费的特惠来实施一项公司 的股利政策模式的比较研究。在实施公司利润分配政策和股利政策方案的分析时 发现是基于对股利政策模式有较高影响的股东和公司经理来选择股利政策的。它也 取决于投资者优先考虑目前或者将来什么样的消费。己经选择了残余红利政策， 公司会再投资他们的盈利，但条件是再投资的盈利能力高于（或相当）另类相似风 险投资的盈利能力。这个公司就会争取实现新的投资，并U保持股东的适当结构以 及与外部资本倾向融资来发展残余股利政策。同时，公司根据稳定不断增长的股息 模式成立它自己股息政策，宁愿保持口前的可靠性股息来保证细度的不确定性的股 利政策的形成以及保持稳定的股利增长率。根据稳定的派息率模型，在市场中公司 的财政状况上股利政策的形成是以优先权为条件具有稳定的利润，派息率的稳定性 和高度的信息化。年底低稳定股息和保费支付政策是一种在稳定股息和他们的持续 支付标准中的妥协股利政策。虽然公司给了低派息稳定性优先权，独特的股东利益 集团的兼容性，派息的灵活性以及高度信息化的市场对这一选择的高度影响，主要 缺点是股利在稳定性方面引起股东不满。 关键字：股利，鼓励政策，股票市场价，利润，利润分配优先权，投资 前言 任何投资的目的都是获得利润。投资者使得利润从投资进入公司的目的不是例 外。投资需要不断蔓延生产和现代化，掌握系技术，最优需要的评估和评价替代方 案的最大利润的满意度是任何公司的一个重要经济管理抉择。派息降低总利润同时 降低与私人资本的融合。总投资盈利股息和资本收益的最大化是有效股息政策的主 要冃的。它不是公司争取吸引投资来支付常规股利的满意度。他们就应当战略性的 发展股利政策，使得投资者知道短期内他们对什么样的派息抱希望和平均持续的角 度。这样，公司里股息政策的形成依赖于利润分配的优先权。 有效地利润分配问题已经被来自各个国家的科学家们分析过了。作为股息政策的形 成中其 中一个重要的因素，利润被 J.Lintner(1956) , E.F.FamaH.Babiak(1968), H.M.Shcfrin M.statman(1984) , H.K.Baker, G.E.Farrclly and R.B.Edclman( 1985), D.Krugcr(1990), I.A.Blank(1998), M.A.Limitovskij(1998), L.G itman (1999) 和其他科 学家调查过。G. Nied em-huber (1988), K. Spremann (1991), E.F.Brigham (1998), L. Gitm an (1999) V.Sharp (19 99), E.Oh r cm ( 2