缩减版国际金融-01栾彦GNP与BOP账户.pptVIP

资本和金融账户Capital and Financial Account是记录资产所有权国际流动行为的账户。 资本账户Capital Account 资本转移：固定资产所有权收买或放弃的资产转移，债权人取消的债务 非生产、非金融资产的收买与放弃 ：各种无形资产如专利、版权、商标、经销权及租赁和其他可转让合同的交易 金融账户Financial Account 直接投资：投资者对另一经济体的企业拥有永久利益 证券投资：投资的主要对象是股本证券和债务证券 官方储备：货币黄金、SDR、IMF中的储备头寸、外汇资产和其他债权 其他投资： 误差与遗漏Errors and Omissions (人为因素) 见p10 图1-2 复式借贷记账法 借方： 反映进口实际资源的项目 资产增加或负债减少 贷方： 反映出口实际资源的项目 资产减少或负债增加 见p11-12 Q:国际收支账户由于采用复式借贷记账法而余额为零，为什么还有国际收支赤字和盈余的说法？ A:国际收支赤字和盈余的说法是根据国际收支分析的不同口径判定特定账户下的余额的。 是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额。 以往是国际收支的主要组成部分 现在比重下降，但仍是一国对外经济交往的基础 反映一国的自我创汇能力 反映一国的产业结构是否合理 反映产品的国际竞争力 反映在国际分工中的地位 海关总署 衡量国际收支的最好指标 CA = T + Income + Current Transfer ≈T + Income 经常账户余额=贸易账户余额+收入账户余额+经常转移账户余额≈贸易账户余额+收入账户余额（当忽略经常转移账户余额时） Income：通过直接投资或间接投资所取得的收入，因此Income与一国的净外国资产或负债密切相关 （如平衡，一国拥有海外资产，则经常账户顺差） CA 更全面反映了一国经济的国际竞争力 CA+KFA=0 经常账户余额+资本和金融账户余额=0 KFA可以为CA赤字进行融资，其机制见P14图1-3 但这种融资作用受到一定制约： 当依赖外资融资时，国际资本流动很不稳定。易受突发事件和外债问题影响。 资本和金融账户中的国际资本流动存在着独立的运动规律 融资后的债务收入和债务支出都会影响到经常账户余额 综合账户余额或总差额 （overall balance） overall balance=CA+KFA- R 将国际收支账户中官方储备账户剔除后的余额。其意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力。 KA资本账户，FA金融账户(包含R) 数额较大时，会影响BOP分析的准确性 一些人为因素常常可导致持续、同方向、较大的错误与遗漏 骗取出口退税→出口虚高 资本管制导致的资本外逃 经济周期 经济结构 国民收入 货币价值 国际收支是衡量经济开放性（正负效应）的主要工具。他系统的反映了一国与他国的以货币记录的交往情况，会以多种渠道影响到该国的宏观经济运行。 国际收支账户总体上是平衡的。其不同的内部结构反映出一国不同类别的对外交往状况。一国有必要根据一定标准确定追求何种性质的国际收支平衡。 当一国的国际收支状况与政府的目标存在较大差异时，会对国内经济造成不良影响，有必要对国际收支进行调整。（开放性的有利条件与保持经济稳定发展的矛盾构成了国际金融学的研究主体） * * 国际金融学：基础篇 第一章——国民收入与 国际收支账户 栾彦 QQ:2565330 cocolay@163.com 开放经济下的国民收入等式 开放经济下的国民收入 经常账户的宏观经济分析 国民收入指一国在一定时期内投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价值 Y 国民收入 C 私人消费 I 私人投资 G 政府支出 Sp私人储蓄 Sg 政府储蓄 Tax政府税收 TB or T 贸易账户余额= NX净出口 X 出口 M进口 封闭经济： C+I+G （总支出）= Y = C+Sp+Tax （总收入） → I = Sp + ( Tax-G ) = Sp+ Sg = S I=S（在封闭经济中，国民储蓄与投资必然相等） 开放经济：C+I+G+ (X-M) = Y = C+S+Tax 定义：TB or T = NX = X – M 所以： Y = C+I+G + T（贸易账户余额） 政府 产品市场 劳动市场 金融市场 C C Tax Sp I Y Y G 外国 M X 土地、技术市场 居民 厂商 投资 支持 GNP : Gross National Products 国民生产总值 以国民为标准的产品和服务的总值 GDP : Gross Domestic Products 国内生产总值 以国内领土为标准的产品和服务的总值 NFP : Net Foreign Pr