国际金融体系(1).pptVIP

2.1 一般框架 国际金融体系的构成 由核心层、紧密层和松散层构成有机的整体 核心层：国际汇率制度 紧密层：国际收支和储备 松散层：各国经济政策 三者之间的关系 核心层的特征代表整个体系的基本特征，核心层的变化决定着整个体系的发展、存亡； 紧密层对核心层有直接的影响，对核心层起着不可低估的催化作用； 松散层间接作用于核心层，即需要一定的传导机制和较长的时滞才能引导核心层发生变动。 2.1 一般框架 国际金融体系的目标和作用 建立合理的汇率机制，防止竞争性贬值 为国际收支失衡的调节提供有效的调节手段 促进各国的经济政策协调 核心概念 international finance：International finance is concerned with the determination of real income and the allocation of consumption over time in economies linked to world markets. 核心概念 Bretton Woods System. The international monetary system established at the end of World War II is commonly known as the Bretton Woods System. It takes its name from the conference held at Bretton Woods, New Hampshire, in 1944, which adopted the Articles of Agreement of the International Monetary Fund (IMF) and thus put in place the rules and arrangements that would govern international monetary relations in the postwar world. 核心概念（续） international capital market integration：A more accurate definition of integration focuses on the pricing of assets: capital market integration can be defined as a situation where assets in different currencies or countries display the same risk-adjusted expected returns. Segmentation, in contrast, implies that the risk-return relationship in each national market is primarily determined by domestic factors. 2.2 国际金本位体系 汇率决定 铸币平价决定汇率，汇率在黄金输送点间波动 国际收支自动调节（价格-现金流动机制） 国际收支逆差→黄金输出→货币供应减少→物价和成本下跌→出口增加→国际收支顺差→黄金流入→…… 英镑的作用 80-90%的国际贸易用英镑计价结算 伦敦是国际金融中心 英格兰银行是最后的贷款人 2.2 国际金本位体系：崩溃 发展不平衡，黄金集中到五大国 许多国家无法维持本币与黄金挂钩 黄金开采制约经济发展 战争造成的禁运 1929-1933年的世界经济危机 2.2 国际金本位体系：制度评价 “黄金时代”促进了资本主义的大发展 固定汇率制度的背景和条件 世界政治经济局势稳定 黄金供应比较充足； 英国有能力为各国提供商品和信贷 金本位体系的缺陷 黄金的增长速度低于各国经济贸易增长的速度，清偿手段不足 各国不可能受制于黄金准备 2.3 布雷顿森林体系：背景 英美争霸的产物 各国的共同呼声 怀特计划： 存款原则，成立稳定的基金，金额不低于50亿美元 基金的单位“unita”，各国公布法定平价，不得任意改变 通过短期贷款解决国际收支不平衡 凯恩斯计划： 透支原则，组建国际清算联盟，金额300亿美元 记账单位“bancor”，各国货币与之挂钩，不经批准不得变动 通过透支方式解决国际收支不平衡 2.3 布雷顿森林体系：诞生 1943年9月25日至10月9日，由怀特和凯恩斯分别率领的两国小组在华盛顿召开了9次专题会议，于1944年4月正式发表了《关于建立国际货币基金组织的专家联合声明》，为建立新的国际金融体系奠定了理论基础。 1944/07/1-22，