不同国有股权结构下企业违法违规行为与高管激.pptVIP

不同国有股权结构下企业违法违规行为与高管激励——对我国上市公司的经验研究 赵向琴 xqzhao@xmu.edu.cn 问题的提出 在不同国有股权结构下，企业的违法违规行为是否有所不同？ 高管持股激励能否对企业这种行为有所约束？不同国有股权结构是否会影响这种激励方式的效果？ 文献评述（1） 在我国，从2000年到2005年为止的6年时间里，受到证监会、深交所和上交所公开处罚的违规上市公司有215家，违规次数达303次，其中2004年违规公司数53家，违规次数54次；2005年违规公司数56家，违规次数63次。近两年上市公司违规数量有增加的趋势。 文献评述（2） 上市公司违法违规行为的发生是企业决策的直接结果，这主要涉及到了企业有关的投融资决策、业绩评价决策、战略计划安排决策等。 Wong et al. (2004) 发现，我国上市公司的决策权在董事会、经理人和股东大会之间的分配格局是，董事会对企业决策权的权力最大，均值为3.62，其次是经理人，均值为3.03，股东大会的为2.67，决策权力在董事会、经理人和股东大会这三者之间的分配权重已与西方发达国家的类似。 文献评述（3） 国有上市公司的决策不可避免地受到政治因素的影响。 （1）在上市公司所有权结构中还保持着大量国有性质的股份。截止在2004年，在所有1339家A股上市公司中，近81%的公司股权结构中含有国有性