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第九讲 黄金投资 （一）黄金投资概述 （二）黄金市场与个人黄金投资 黄金是人类较早发现和利用的金属。由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其它金厦无法比拟的盛誉，其显赫的地位几乎永恒。 （一）黄金投资概述 黄金，白银和铂金是最常见的贵金属 1.为什么选择黄金和贵金属投资？ 当国际政治经济动荡时，投资黄金和贵金属比较安全和稳定（乱世黄金，盛世古玩） 股市和债市下降时，黄金和贵金属价格上升（替代效应） 当由于高通货膨胀引起货币贬值，购买力下降时（保值） 当本国货币相对于国际货币动荡而贬值时 投资组合中分散化的需要，作为股票，债券；和房地产的补充 2.投资黄金和贵金属的优点 可能有潜在的高收益 实物资产 可有多种形式的少量购买 稀缺资源－工业和科研潜在需要 安全和稳定的投资形式 3.投资黄金和贵金属的缺点 高投机性投资，历史价格波动幅度大 经常被政府控制 如美国政府直至1975年还禁止美国公民买卖和拥有黄金 直接投资不会产生当前收益 会发生储藏成本：直接或间接，运输和保险等 销售税 分析和化验成本 （二）投资形式 2002年10月30日，上海黄金交易所正式开业第一天，108家会员全部上网交易。共有293笔申报，成交98笔，成交量为540公斤，成交金额为4508.655万元。 上午 9:58上海黄金交易所开盘交易。9:58:17完成第一笔交易，买卖双方为上海老凤祥首饰研究所和山东黄金集团有限公司，成交品种为Au99.95黄金，成交价格为每克83.68元，成交数量为1公斤。 金条（块） 金币 纸黄金（Certificates） 黄金企业股票 黄金期货 黄金期权 黄金管理账户等 1．投资金条 投资金条（块）时要注意最好要购买世界上公认的或当地知名度较高的黄金精炼公司制造的金条（块）。这样，以后在出售金条时会省去不少费用和手续，如果不是从知名企业生产的黄金，黄金收购商要收取分析黄金的费用。 国际上不少知名黄金商出售的金条包装在密封的小袋中，除了内装黄金外，还有可靠的封条证明，这样在不开封的情况下，再售出金条时就会方便得多。 小金条由全国最大的黄金供应商———中金黄金股份有限公司生产。 中金公司生产的小金条分为500克、200克、100克、50克、10克几种，每根金条的成色都是最高级的Au99.99金。 2．投资金币 金币有两种，即纯金币和纪念性金币。 纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动。纯金币主要为满足集币爱好者收藏。 纪念性金币由于较大溢价幅度，具有比较大的增值潜力，其收藏投资价值要远大于纯金币。（一般是人民银行发行的，企事业单位的不算） 纪念性金币的价格主要由三方面因素决定： 一是数量越少价格越高； 二是铸造年代越久远，价值越高； 三是目前的品相越完整越值钱。 / / / http://www.sge.sh/ 3.购买金饰 虽然饰金的金含量也为0．999或为0．99，但其加工工艺要比金条、金砖复杂，因此买卖的单位价格往往高于金条和金砖，而且在单位饰金价格（元／克）外，还要加一些加工费，这就使饰金价格不断抬高，回收时折扣损失也大。 其主要功能是美观和装饰用。但不是说饰金毫无投资意义，“如果日子实在过不下去，我还可以卖我太太的首饰”这句话表达了金首饰也有较强的变现能力。 所谓“纸黄金”，是指投资者在账面上买进卖出黄金赚取差价获利的投资方式。也就是说，投资者买卖黄金不进行实物黄金交割，但可以通过把握市场走势低买高抛，从中获得价格波动的收益，不见真金照样炒金。 4.纸黄金 黄金宝（个人实盘黄金买卖业务） 不仅如此，与实物黄金相比，纸黄金全过程不发生实金提取和交收的二次清算交割行为，从而避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交割的操作过程，对于有“炒金”意愿的投资者来说，纸黄金的交易更为简单便利，获利空间也更大。 目前国内许多家银行都推出了的纸黄金理财产品，例如：中行的“黄金宝”、工行的“金行家”以及建行的“账户金”等 5.黄金管理账户 所谓黄金管理账户是指经纪人全权处理投资者的黄金账户，这是一种风险较大的投资方式。 其关键在于经纪人的专业知识和操作水平，以及信誉程度。一般来讲，提供这种投资的企业具有比较丰富的专业知识，而所收取的费用也不高。而且这类投资性企业对客户的要求也比较高，对客户情况比较了