期货与期货技术分析报告.ppt

（三）程序化交易 程序化交易：通过计算机程序按照预先编制的指令来完成的交易。 高频交易与非高频交易 程序化交易系统：交易模型(策略)的设计、风险动态管理技术、误差矫正反馈检验、快捷的下单速度。 谢谢大家 谢 谢！ 放映结束 感谢各位的批评指导！ 让我们共同进步 晶 * 晶 * 晶 * 晶 * 晶 * * 晶 * * * * * * 保证金制度 交易所实行保证金制度,保证金分为结算准备金和交易保证金。 结算准备金是指结算会员在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。 结算会员的结算准备金最低余额标准为200万元，应当以自有资金缴纳。交易所有权根据市场情况调整结算会员结算准备金最低余额标准。 - * - 保证金制度 交易保证金是指结算会员存入交易所专用结算账户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金。买卖成交后，交易所根据交易保证金标准和持仓合约价值向双方收取交易保证金。 沪深300指数期货最低保证金标准为12％。 可调整的情形 单边市 遇国家法定长假 交易所认为市场风险明显变化 交易所认为必要的其他情形 结算会员向客户、交易会员收取交易保证金的标准不得低于交易所向结算会员收取交易保证金的标准。交易会员向客户收取交易保证金的标准不得低于结算会员向交易会员收取交易保证金的标准。 - * - 保证金制度 上市初期保证金标准设置 从股指期货具有的高风险特性，以及股指期货顺利推出、平稳运行的监管要求出发，交易所初期设置相对较高的保证金标准。 结算会员可在交易所标准上加收一定百分比，作为向客户和交易会员收取的保证金标准。 - * - 涨跌停板制度 - * - 涨跌停板制度 涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场风险状况调整涨跌停板幅度。期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的±X%。 涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负10％。 季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的正负20％。 最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20％。 - * - 涨跌停板制度---单边市 单边市是指涨（跌）停板单边无连续报价，即收市前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。 三个要素： 时间：收市前5分钟内 价格：停板价位 交易：以委托为判断条件 - * - 涨跌停板制度---连续两个同方向单边市的处理 期货合约连续两个交易日出现同方向单边市（第一个单边市的交易日称为D1交易日，第二个单边市的交易日称为D2交易日，D1交易日前一交易日称为D0交易日）： D2交易日为最后交易日的，该合约直接进行交割结算； D2交易日不是最后交易日的，交易所有权根据市场情况采取下列风险控制措施中的一种或者多种：提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。 - * - 持仓限额制度 - * - 持仓限额制度 持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。 同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额。 目的：防止操纵 - * - 持仓限额制度 进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100手。 某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。 进行套期保值交易的客户号的持仓限额由交易所审批确定。 会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。 - * - 大户报告制度 - * - - * - 大户报告制度 交易所实行大户持仓报告制度。交易所可以根据市场风险状况，制定、调整并公布持仓报告标准。 从事自营业务的交易会员或者客户不同客户号的持仓及客户在不同会员处的持仓合并计算。 会员或者客户持仓达到交易所规定的报告标准或者交易所要求报告的，应当于下一交易日收市前向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。 大户报告制度是与限仓制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的投资者进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。 - * - 强行平仓制度 - * - - * - 强行平仓制度 强行平仓是指交易所按有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施,能及时制止风险的扩大和蔓延。 强行平仓条件： 会