第五章资金等值计算及经济效果评价.ppt

一、 资金等值 1．资金等值的概念 考虑资金时间价值因素后，不同时点数额不等的资金在一定利率条件下具有相等价值。 贴现(Discount)与贴现率 把将来某一时点资金金额换算成现在时点的等值金额称为贴现或折现。贴现所用利率称贴现率或折现率。 2．现金流量图 　　现金流量图就是把项目在寿命期内每年的净现金流量用图的形式直观地表示出来。 画法: 先作一水平线为时间坐标(横坐标)，按单位时间分段(等分)，自左向右为时间的递增，表示时间的历程。 时间一般以年为单位，用 0，1，2，3，…，n表示。在分段点所定的时间通常表示该时点末(一般表示为年末)，同时也表示为下一个时点初(下一年的年初)，如时点1表示第1年的年末或第2年的年初。 为计算方便，将现金流入与现金流出所发生的具体时间假定在期初(年初)或期末(年末)。例如将项目投资假定在年初发生，而将逐年所发生的经营成本(费用)、销售收入(收益)均假定在年末发生。 　注意：现金流量图与选择的对象有关。 例：设有某项贷款为5000元，偿还期为5年，年利率为10%，偿还方式有两种：一是到期本利一次偿还；二是每年付息，到期一次还本。就两种方式画现金流量图。 以贷款者为对象，该系统现金流量图： 三、资金等值计算公式 1．一次支付型 （1）一次支付终值公式 如果现在存入银行P元，