德尔股份可转换公司债券2019年跟踪评级报告.PDF

公司债券跟踪评级报告 2 ．随着收购CCI 的完成，控股股东股权质 押比例高，公司债务规模大幅增长，债务负担明 显加重；同时，收购产生较大商誉，存在一定的 减值风险。 3 ．公司出口业务规模增加，且主要出口国 家以美国为主，近年来中美贸易摩擦不断，出口 关税变化对公司业绩影响较大；同时，汇率波动 也对公司未来经营业绩造成一定不确定性。 分析师 叶维武 电话：010 邮箱：yeww@ 刘冰华 电话：010 邮箱：liubh@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 阜新德尔汽车部件股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 阜新德尔汽车部件股份有限公司 （以下简称“公司”或者 “德尔股份”）前身为成立于2004 年 的阜新德尔汽车转向泵有限公司（以下简称“德尔有限”），2012 年整体变更设立为股份有限公司。 2015 年6 月，公司向社会公众首次公开发行人民币普通股（A 股）2,500.00 万股，于2015 年6 月11 日在深圳证券交易所挂牌交易 （股票代码：“300473.SZ”，股票简称：“德尔股份”），总股本10,000.00 万股。截至2019 年3 月底，公司注册资本1.05 亿元，控股股东辽宁德尔实业股份有限公司（以下简 称“德尔实业”）持有公司35.43%股权 （截至2019 年5 月底，持股比例的60.56% 已质押），为公司 控股股东；自然人李毅持有德尔实业96.50%的股份，间接持有公司股份的34.02%，通过增持计划直 接持有公司股份56.2484 万股，占公司总股本比例为0.53%，李毅合计持有公司股份的比例为34.55%， 是公司实际控制人。 图1 截至2019 年3 月底公司股权结构图 资料来源：公司提供 跟踪期内，公司经营范围无变化；组织架构无变化。截至2019 年3 月底，公司合并范围共 12 家子公司。截至2019 年3 月底，母公司及主要子公司拥有在职员工5,020 名。 截至2018 年底，公司合并资产总额47.19 亿元，负债合计27.81 亿元，所有者权益（含少数股 东权益）19.38 亿元，其中归属于母公司所有者权益 19.21 亿元。2018 年，公司实现营业收入38.21 亿元，净利润（含少数股东损益）1.35 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润1.34 亿元；经营活 动产生的现金流量净额1.24 亿元，现金及现金等价物净增加额0.57 亿元。 截至2019 年3 月底，公司合并资产总额46.94 亿元，负债合计27.30 亿元，所有者权益（含少 数股东权益）19.63 亿元，其中归属于母公司所有者权益19.45 亿元。20 19 年1~3 月，公司实现营业 收入8.79 亿元，净利润（含少数股东损益）0.26 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润0.25 亿元； 经营活动产生的现金流量净额0.57 亿元，现金及现金等价物净增加额389.50 万元. 公司注册地址：阜新市经济开发区E 路55 号；法定代表人：李毅。 二、债券发行及募集资金使用情况 2018 年7 月18 日，公司发行“2018 年阜新德尔汽车部件股份有限公司可转换公司债券”，并 于2018 年8 月14 日在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“德尔转债”，债券代码“123011.SZ”， 发行规模为人民币56,470.66 万元，票面利率为第一年0.50%、第二年0.80%、第三年1.00%、第四 年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，期限为6 年，采用累进利率按年计息，不计复利；每年付 阜新德尔汽车部件股份有限公司 4