第五讲 货币供求平衡.pdf

第五讲 货币供求平衡 ●货币需求理论 ●货币供给理论 ●货币供求平衡 ●通货膨胀 ●通货紧缩 ●货币需求理论 ★货币需求分析的宏观和微观两个角度 所谓货币需求的宏观分析角度，即从一个国家的社会 总体出发，探讨需要多少货币才能满足经济发展的需求。 所谓货币需求的微观角度，是从社会经济个体出发， 研究一个经济单位在既定的收入水平、利润水平和其他经 济条件下，所需持有的货币量。 ★名义货币需求和实际货币需求 名义货币需求：是指社会各个经济部门所持有 的货币单位的数量。 实际货币需求：是指名义货币数量在扣除了物 价变动因素之后的实际货币购买力。 ★货币需求量的决定与影响因素 ☆马克思关于流通中货币量的理论:M =P*Q/V ☆费雪方程式与剑桥方程式 MV=PT Md=kpy (Y为总收入；P为价格水平；k 为以货币 形式保有的财富占名义总收入的比例；Md为名义 货币需求) ☆凯恩斯的货币需求分析 M=M ı+M2=L1(Y)+L2(r) (M1为由交易和预防动机决定的货币需 要，是收入Y 的函数；M2为投机性货币的 需求，是利率r的函数。) ☆弗里德曼的货币需求函数 M d 1 dp f ( y , w ; r m , r b , r e ,  ; u ) P P dt (Md/p为实际货币需求；y 为实际恒性收入；w为非人 力财富占个人总财富的比率或得自财产的收入中所占的比 率；rm为货币预期收益率；rb为非固定收益的证券的利 率；re为固定收益债券的利率；1/p·dp/dt为预期货物价变动 率；u反映主观偏好、风尚及客观技术与制度等因素的综合 变数) ☆中国对货币需求理论的研究 对马克思货币必要量公式的解释 “1：8”公式 ☆影响我国货币需求的因素 1、收入：与货币需求呈同方向变动。 2、价格：与货币需求呈同方向变动。 3、利率：一般情况下与货币需求呈反方向变动。 4 、货币流通速度：与货币需求呈反方向变动。 5 、非货币金融资产收益率。与货币需求的影响方向不确定。 6、企业与个人对利润的预期。与货币需求呈同方向变动。 7 、财政收支状况。当财政收大于支且有节余时，一般意味 着对货币需求的减少。 8、其他因素。包括信用发展状况、金融机构技术手段的先 进程度和服务质量的优劣、国家的政治形势和改革进程等。 ●货币供给理论 ★货币供给：指一定时期内一国银行系统向经 济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行 为； 货币供给量：是被个人、企事业单位和政府 部门持有的、由银行系统供应的债务总量 ★供给模型： ☆货币供给形成的主体：中央银行和商业银行 ☆基础货币与货币供给量。 基础货币是指处于流通界为社会公众持有的通货及金 融机构存入中央银行的准备金总和。基础货币是整个银行 系统内存款扩张、货币创造的基础，对货币供给量有决定 性的影响。 ☆ 货币乘数：在货币供给过程中，中央银行的初始 货币供应量与社会货币最终形成量之间的倍数称 作货币乘数，这种倍数扩张（或收缩）的效果与 反应称作乘数效应。决定货币乘数的因素有：现 金比率、超额准备金比率、活期存款准备金比率、 定期存款与活期存款之间的比率。 M=B * m ●货币供求平衡 货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适应 的货币流通状态。货币均衡是一个动态的过程，是 一个由均衡到失衡，再由失衡回复到均衡的不断运 动的过程。货币均衡具有相对性，货币均衡实际上 是一种经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态。 ☆货币均衡的实现条件 要有健全的利率机制； 要有发达的金融市场。 ☆影响货币均衡实现的主要因素 中央银行的调控手段。金融调控手段的多寡及有效性，是影 响货币均衡实现的重要因素。 国家财政收支状况。通过财政政策对社会总供求的调节来影 响