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法国兴业银行欺诈案分析 2008年1月24日，法国兴业银行曝出该行历史上最大违规操作丑闻，该行交易员热罗姆?盖维耶尔（Jér?me Kerviel）违规购入大量欧洲股指期货，给银行造成49亿欧元（折合71.6亿美元）损失。此次法国兴业银行的损失金额是英国巴林银行当时损失金额的4倍多，是全球银行业历史上最大规模的欺诈案之一，也是有史以来单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。 一、事件起因 法兴银行欺诈案起因于欧洲股票指数期货交易。股指期货是一把“双刃剑”。一方面，没有股指期货的股票市场系统性风险很大，因为投资者无法对付系统性风险；另一方面，股指期货本身具有高风险的特点，使用者使用不当时会对自身的伤害。 从2007年上半年开始，法兴银行交易员盖维耶尔在未经授权的情况下违规从事欧洲股票指数期货。欧洲股指期货市场是国际股票市场中流动性最高的区域之一，在正常情况下，每日将围绕这些指数产生大约400亿～500亿美元的期货交 易量。截至2007年年底，盖维耶尔预期股票市场会下跌，因此一直大手笔做空市场。由于投入大量资金，而且市场颓势与预期一致，盖维耶尔管理的账户在2007年年底时一度出现巨额的浮动盈利。 从2008年开始，盖维耶尔突然反手做多，豪赌市场会出现上涨。然而，欧洲市场2008年年初以来的大跌使其交易账户反而出现巨额亏损。由于他错误地估计市场将出现上涨，全球主要金融市场因次贷危机出现新