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国内外对股份回购的法规分析天道并购 俞铁成一、 国外股份回购的法律规定及若干案例1、 美国--原则上许可股票回购 美国原则上允许企业回购股票，因此在美国企业回购股票的现象非常普遍。美国公司股票回购的目的有：Agrave; 稳定和提高本公司股价，防止因股价爆跌出现的经营危机。Aacute; 为了回收股票以奖励有成就的经营者和从业人员。但值得注意的是，只有在公司为了维护现有的经营方针，维持本公司利益而争取控股权时，回购本公司股票才是合法的。2、 德国--原则上禁止，但规定较为宽松德国法律原则上禁止企业买卖本公司的股票，但根据该国股票法第71条规定，准许企业在特定情况下收购资本金10％以内的本公司股。所谓特定情况是指：Agrave;避免重大损失时 Aacute;向从业人员提供时 Acirc; 基于减资决议注销股票时 Atilde; 股票继承时，等等。3、 日本--原则上禁止，而且规定也较为严格 日本法律原则上禁止企业买卖公司股票，其目的是为了确保资本充实，股东平等，以及企业控制权的公平分配，但在以下几种情况下企业收购本公司股票也是允许的：Agrave; 为注销股票而收购时 Aacute; 企业合并时 Acirc; 在接受以物抵债等由上可见，在国外许多发达国家，对股份有限公司回购自身股份均有明确、详细的规定，尽管各国关于股份回购的法律规定有所差