财务管理 教学课件 ppt 作者 周雅璠 第四章.pptVIP

财务管理 第四章 资金成本和资本结构 4.1 资本成本 一、资本成本的概念 （一）资金成本的含义 1.资金筹集费 2.资金占用费 (二)资本成本的作用 1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据 2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据 3.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准 4.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据 (三)影响资本成本的因素 1.总体经济环境 2.资本市场条件 3.企业经营状况和融资状况 4.企业对筹资规模和时限的需求 （四）资金成本计算的一般模式 二、个别资本成本 （一）银行借款资本成本 例题见教材 （二）债券资本成本 例题见教材 （三）优先股资本成本 例题见教材 （四）普通股资本成本 例题见教材 （五）留存收益资本成本 例题见教材 三、综合资本成本 例题见教材 四、边际资本成本 （一）边际资金成本的概念 （二）边际资本成本的计算和应用 1．计算筹资总额的分界点（突破点） 2．计算各筹资总额范围的边际资本成本 例题见教材 4.2 杠杆原理 一、经营杠杆 （一）经营杠杆效应 （二）经营杠杆系数及其计算 经营杠杆系数反映了如下规律： 1.在固定成本不变时，经营杠杆系数说明了销售额增长（减少）所引起的利润增长（减少）的幅度。 2.在销售额处于小于盈亏临界点的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加