财务成本管理·闫华红习题班·第十章(1).docVIP

第十章 期权估价 本章考情分析 本章的题型客观题、主观题都有可能考查。 客观题 【考点一】期权的含义与种类 （一）期权 【例题1·多项选择题】期权是指一种合约，下列表述正确的是（ ）。 A.合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利 B.期权出售人应拥有标的资产，以便期权到期时双方应进行标的物的交割 C.期权是一种特权，持有人只有权利没有义务 D.期权合约至少要涉及购买人和出售人两方 【答案】ACD 【解析】期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。 【例题2·多项选择题】下列属于美式看跌期权的特征的是（ ）。 A.该期权只能在到期日执行 B.该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行 C.持有人在到期日或到期日之前，可以以固定价格购买标的资产的权利 D.持有人在到期日或到期日前，可以以固定价格出售标的资产的权利 【答案】BD 【解析】选项A是欧式期权的特征；选项C是美式看涨期权的特征。 【考点二】期权的到期日价值（执行净收入） 看涨期权： 执行收入 多头价值