美国主权信教材用评级下调对中国金融业的影响与对策研究.pptVIP

期刊论文（续） *新资本协议实施规划协调办公室 *新资本协议实施规划协调办公室 美国主权信用评级下调对中国金融业的影响与对策研究 中国银行股份有限公司 国际金融研究所 2012年02月28日 结题汇报材料 项目报告主要内容 项目基本情况 目录 重要研究成果及政策建议 项目报告基本框架 绪论——理论研究综述 主要国家主权信用评级的趋势 主权信用评级与国家风险 主权信用评级与国家金融安全 美国信用评级市场与监管变迁及其借鉴 对我国信用评级市场建设与监管的建议 附录：国际三大信用评级机构比较分析 * 卡明斯基和施穆克勒(Kaminsky and Schmukler，1999)检验了邻国评级变化的溢出影响，发现与主权借款人的信用价值有关的信息影响其他国家的股票和债券市场。 坎托和帕克（Cantor and Packer，1996）首次研究了穆迪和标普的评级指标，并构建了多元回归模型，得到较好的解释力。 阿马杜（Amadou N.R.Sy，2001）表明新兴市场国家的债券相对美国国债的利差经常被作为衡量主权风险的指标，因此主权债券利差成为标志信用风险的指标之一。 朱特勒和麦卡锡（Juttner and McCarthy ，2000）发现亚洲金融危机事件后，CP模型在1998年的变量解释力下降，其中通货膨胀和GDP增长这两个变量变得不显著，引入利率和实际汇