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财 务 管 理 2007——2008学年第一学期 第一章 总 论第一节 财务管理的概念 一、财务活动 企业的财务活动，又称资金运动。 在企业的生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，经过若干阶段，又回到货币资金的运动过程叫做资金的循环。企业资金周而复始、不断重复的循环，叫做资金的周转。资金的循环、周转体现着资金运动中资金形态的变化。 所谓财务活动，是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。从整体上讲，财务活动包括以下四个方面： （一）筹资活动 （二）投资活动 （三）资金营运活动 （四）分配活动 二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 （一）企业与投资者之间的财务关系 （二）企业与债权人之间的财务关系 （三）企业与受资者之间的财务关系 （四）企业与债务人之间的财务关系 （五）企业与政府之间的财务关系 （六）企业内部各单位之间的财务关系 （七）企业与职工之间的财务关系 财务管理的概念: 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作，是企业管理的重要组成部分。 三、财务管理的特点 1．财务管理是价值管理 2．财务管理具有广泛性 3．财务管理具有综合性 第二节 财务管理的目标和组织 一、财务管理目标的含义 财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。 根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标主要有以下几种观点： （一）企业价值最大化或股东财富最大化 （二）资本利润率最大化或每股利润最大化 （三）利润最大化 以企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理目标是本书采纳的观点。 二、财务管理目标的协调 企业财务管理目标是企业价值最大化，根据这一目标，财务活动所涉及的不同利益主体如何进行协调是财务管理必须解决的问题。 （一）所有者与经营者的矛盾与协调 为了解决这一矛盾，应采取让经营者的报酬与绩效相联系的办法，并辅之以一定的监督措施。 1.解聘；2.接收；3.激励 （二）所有者与债权人的矛盾与协调 为了协调所有者与债权人的上述矛盾，通常可采用以下方式： 1.在合同中加入限制性条款； 2.收回借款或停止借款。 三、财务管理的组织 （一）财务管理主体 企业组织形式不同，其财务管理主体也不相同。企业组织形式主要有独资企业、合伙企业和公司三种。 在独资和合伙企业，由于所有权主体和经营权主体的合二为一，内含于经营权中的财务管理的主体也是不可分的，财务管理主体即使所有权主体，又是经营权主体；既是所有者，又是经营者。 在以公司为组织形式的现代企业里，所有权与经营权是高度分离的，相应地，其所有权主体和经营权主体也是分离的，因而使公司的财务管理权也相应分离。企业的财务管理主体被分为所有者和经营者两个方面，由此形成了企业财务管理主体的双重化。 （二）财务管理机构 1.以会计为轴心的财务管理机构 2.与会计机构并行的财务管理机构 3.公司型财务管理机构 (三)财务管理的基本环节 1.财务预测 2.财务决策 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析 第三节 财务管理的环境 财务管理环境的概念： 企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业的财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。按其存在的空间，可分为内部理财环境和外部理财环境。 本节主要讨论外部理财环境 一、经济环境 （一）经济周期 （二）经济政策 （三）经济发展水平 二、法律环境 （一）企业组织法规 (二)税法 (三)财务法规 (四)其他法规 三、金融环境 （一）金融机构 1．银行业金融机构 2．其他金融机构 （二）金融市场 1.金融市场的种类 （1）按期限划分为短期金融市场和长期金融市场 （2）按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场 2.金融工具 金融工具若按期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具 （三）利率 1．利率的类型 (1)按照利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率 (2)按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率 （3）按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率 2.利率的一般计算公式 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 第四节 财务管理的价值观念 一、资金时间价值 （一）资金时间价值的概念 资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。 资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。 (二)资金时间价值的计算 1．一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支付(或收取)，经过一段时间后再相应