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第六章 货币时间价值的计算 第一节 货币时间价值的概念与意义 第二节 普通终值与现值的计算 第三节 年金终值与现值的计算 第四节 折现率、期间和利率的推算 1 第一节 货币的时间价值概念与意义 一、货币时间价值的观念 一定量的货币随着时间的推移而增加的价值 单利和复利 与利率的区别 二、意义:P64 2  第二节、普通终值与现值的计算 一、一次性收付款项 二、复利终值与复利现值 1、复利终值 问题：今天存入银行1元钱，一年以后（N年以后）有多少钱？ 2、复利现值 问题：今天存入多少钱一年（或N年）后有一元钱？ 4 爱因斯坦说：“复利是人类发现的第八大奇迹，它的威力远大于原子弹。” 复利计息方式如下： 期数 期初 利息 期末 1 P P*i P(1+i) 2 P(1+i) P(1+i)*i P(1+i)2 3 P(1+i)2 P(1+i)2*i P(1+i)3 　 　 　 　 n P(1+i)n-1 P(1+i)n-1*i P(1+i)n 复利终值 复利终值（F）是指一定数量的本金在按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息之和，如图所示： F=？ 复利终值示意图 …… F＝P×(F/P，i,n) 复利终值的计算公式也可写为： 上式中的（1+ i）n 称为复利终值系数，用符号(F/P，i,n)表示。 复利终值 复利终值系数可以通过查“复利终值系数表”（见本书附录）获得 一年末： F =100000×（1+10%） ＝100000×（F/P，10%，1） =110 000（元） 永兴公司将100000元投入某个体公司，该公司承诺以10%的复利计算投资报酬，问：一年末、两年末、三年末该投资的终值分别是多少？ 复利 现值 复利现值是复利终值的逆运算，它是指在某一特定时间点收到或付出的一笔款项，按折现率所计算的现在时间价值，如图所示 图2-2 复利现值示意图 F …… 复利 现值 复利现值的计算实际上是复利终值计算的逆运算。 复利现值的计算公式为： 公式中（1+ i）-n 称为复利现值系数，用符号（P/F,i,n）表示，复利现值的计算公式也可写为： 复利现值系数（P/F,i,n）可通过查复利现值系数表获得。 已知终值求现值，也称为折现，折算时使用的利率称为折现率。 永兴公司打算三年后以50 000元买一部客货两用车，假设银行存款利率为5%，以复利计算，现在应存入银行多少钱？ -3 P＝50 000×（1+5%） ＝50 000×（P/F，5%，3） = 50 000×0.864 ＝43 200（元） -3 某人将20,000元存放于银行，年存款利率为6%，在复利计息方式下，三年后的本利和为多少。 F = 20,000×（F/P,6%，3） 经查表得：（F/P,6%，3）=1.191 F = 20,000×1.191 = 23,820 某人有18万元,拟投入报酬率为8%的投资项目,经过多少年才可使现有资金增长为原来的3.7倍? F = 180000*3.7 = 666000(元) F = 180000*(1+8%)n 666000 = 180000*(1+8%)n (1+8%)n = 3.7 (F/P,8%,n) = 3.7 查”复利终值系数表”,在i = 8% 的项下寻找3.7, (F/P,8%,17) = 3.7, 所以: n= 17, 即17年后可使现有资金增加3倍. 现有18万元,打算在17年后使其达到原来的3.7倍,选择投资项目使可接受的最低报酬率为多少? F = 180000*3.7 = 666000(元) F = 180000*(1+i)17 (1+i)17 = 3.7 (F/P,i,17) = 3.7 查”复利终值系数表”,在n = 17 的项下寻找3.7, (F/P,8%,17) = 3.7, 所以: i= 8%, 即投资项目的最低报酬率为8%,可使现有资金在17年后达到3.7倍. 作业一：兴帮公司货币的时间价值的计算 兴帮公司在建行沈阳科技支行设立一个临时账户，1998年4月1日存入15万元，银行存款年利率为4%。因资金比较宽松，该笔存款一直未予动用。2000年4月1日兴帮公司拟撤消该临时户，与银行办理消户时，银行共付给兴帮公司16.23万元。 问题: 1、写出16.23万元的计算过程 2、如果兴帮公司将15