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基于SHIBOR的人民币利率互换公允价值套期会计核算 业熊技 n/iilFinsnceAccounl_钏譬鑒象amp;吒 i}; 基于SHIBOR的人民币利率互换 公允价值套期会计核算 人民币利率互换是指交易双方在约定的一段时间内，根 据双方签订的协议，在一笔名义人民币本金数额的基础上互 相交换具有不同性质的人民币利率（浮动利率或固定利率） 款项的支付.典型的人民币利率互换是在交易中交易双方无 论在交易的初期,屮期还是末期都不交换人民币木金，交换 的是人民币的利率，交换的利息现金流量按一定数量的名义 人民币本金额计算，一方支付人民币固定利息，另 方支付人民币浮动利息，由应付利息较多的一 方向另一方单向支付轧差后的利息金额.一般把 支付固定利率的方向叫做固定端,把支付浮动利 率的方向叫做浮动端?目前人民币利率互换交易 的浮动端参考利率主要有三种:一种是银行间债 券市场具冇基准利率性质的质押式冋购利率;另 种是SHIBOR（上海银行问同业拆放利率），这 其中主要以6个月SHIBOR,3个月SHIBOR,1 周SHIBOR和隔夜SHIBOR为基准;还有一种 是人民银行公布的一年期定期存款利率?当人民 币利率互换协议选取的浮动利率以SHIBOR为 基准利率时,称为以SHIBOR为基础的人民币利 率互换. 无论是筹资阶段，还是清偿债务阶段，企业 都可通过人民币利率互换来规避利率风险.要想 达到互换的目的，取得良好的互换效果,互换操 作必须遵循以下原则:在互换利率趋于下跌的情 况，适时地将固定利率互换成浮动利率;在利 率呈上涨走势的情况下，适时地将浮动利率换成 同定利率. 当企业指定一项收取固定利息，支付浮动利 息的人民币利率互换合同作为固定利率金融资产 或金融负债的套期工具吋,企业应当将这个套期 关系指定为公允价值套期?原因是，当市场利率 上升时，固定利率金融资产或金融负债的公允价 值下降;当市场利率下降吋，固定利率金融资产 王奇杰篓 或金融负债的公允价值上升，固定利率金融资产或金融负债 的公允价值将随着市场利率的变化而上下波动?此时，互换 合同的公允价值的变动恰好抵销了利率波动对固定利率金 融资产或金融负债的公允价值的影响?因此，被套期的风险 应该是金融资产或者金融负债的公允价值变动风险. 相反，当企业指定一项收収浮动利息，支付固定利息的 表1互换合同的公允价值变动情况单位:元 洋=目辱露定剥幕固定聿j率与浮下期收取(支互换合阉的蕊期 餐允价值国辩SHiBOR),213gO8?F2动利率的蓑额付)的现金 20x8 年 6 月;0 日 2.3000%2.1954% — 0.1046% — 10460—29990@ 2 链 g 年 12 胃§}H,|nnn 薯量 154 糯 1.09541095402517 20x9 年 6 月 30 日 1.0000%2.1954ILl914% 119540111}356 2强年i2曩31————tt 注:①下期收取(支付)的现金二固定利率与浮动利率的差额x名义本金 ②.10460-10460+-1046030o0%)3000%),其余类似.n+2(l +2(I+230o0%)…… 表2彼套期项目的公允价值变动情况单位:元 ，善掰1瓣目露场嗣率被套辫I页嚣未来被套期频鞫未来现 尝枣糊穗档F墨现客流量现值盒流量或馔变赣20 x8 年 1 月 1 日 2.23%100000000(1+4. 46% 三 2x4) 1 巷 OOOOOBx 疆 S 年 5 丹 3o 臣 10%ln3,4183 罩 41 1446 籍?2x320 x8g-12 月 31 日 3.25%9805531—231887( 1 +4 .46%w2x2) -0000000), 慧 1 叫辐篝 qKl 置 24%012:l70J{63 20x9 年 12 月 31 日97830 注:③(1+22五30可00+(1+22五30丽00+(1+2230丽00+,英余类似 被套期项gl的摊余成本. 表3比率分析法 互换合嘲的公允I被套期璜目未来现金德尔塔止率套期蓑否蒋效@ 价值囊动额《元)1流董貌僮变动额(i 20x8 年 6 月 30 目一 299903741880.15%有效 2812 舞强霜蔓 411{一 21XX,94.45%宥效 20x9 年 6 月 30 日一 971619663999.46%有效 2孽参12莠3垂羁Ihq7n82.66%有效 注:⑤笫24号准则规定，只要徳尔塔比率在80%至125%的范围内，就可以认 定套期是高度有效的. 201105财务与会计17 蠢囊嚼岛分专妻 人民币利率互换合同作为浮动利率金融资产或金融负债的 套期工具时，那么该套期