光伏技术持续进步不停步,中国电网技术走向全球.PDFVIP

2019 年 06 月 09 日 证券研究报告 新能源与汽车研究中心 电力设备与新能源行业研究 买入 （维持评级 ） 行业周报 ) 市场数据(人民币） 光伏技术持续进步不停步，中国电网技术走向全球 市场优化平均市盈率 18.90 本周核心观点 国金电力设备与新能源指数 2881.43 沪深300 指数 3564.68  本周重要事件：隆基与通威签订战略合作协议；华能集团拟收购协鑫新能源 上证指数 2827.80 控股权；能源局公布一季度光伏发电建设运行情况。 深证成指 8584.94  板块配置建议：尽管光伏展本身并未传递出任何实质性的低于市场预期的信 中小板综指 8259.87 息，但部分市场参与者过高的预期和展会闭幕之后的短期催化剂真空，仍然 导致了板块的调整，但下半年及明年的行业高景气、平价上网逐步实现后的 行业可持续增长、部分产业链环节良好的竞争格局和供需展望等核心逻辑并 3585 无动摇，估值也不贵，建议逢低上车/加仓。电力设备维持推荐电网自动化、 3377 低压电器、工控白马龙头。 3170  本周重点组合：信义光能、福莱特玻璃、隆基股份、通威股份、国电南瑞。 2963 2755  新能源发电：光伏技术持续进步，制造龙头强强结盟，电站加速国进民退。 2548  作为后531 时代的第一场SNEC，参展企业数量明显收缩，但展会本身继续 2341 1 1 1 1 呈现了遍布于整个产业链的技术创新和工艺进步。我们看到：在PERC 全面 1 1 1 1 6 9 2 3 普及的背景下，龙头企业仍在不断打破纪录推升电池效率；硅片和组件企业 0 0 1 0 8 8 8 9 1 1 1 1 则分别从硅片大型化和组件封装创新等角度为降本做出努力；终端客户对双 面发电组件接受度持续提升的背景下，玻璃企业也加快了产品薄片化的进 国金行业 沪深300 程，背板企业则奋力推出透明背板为下游提供更丰富的选择。总之，光伏产 业的技术进步丝毫没有停滞的迹象，度电成本仍然在通过各条路径持续的下 降，全球平价上网的进程仍在如期推进。（详见国金电新《SNEC 观感》） 相关报告  展会期间，隆基与通威再次牵手加大战略合作力度引发关注，龙头结盟或将 1. 《隆基与通威签订战略合作协议，光伏制 引领光伏制造业向更高效的形态进化。（详见6 月3 日点评报告） 造业进入龙头结盟时代-太阳...》，2019.6.4  此外，保利协鑫本周公告拟向华能集团出售旗下电站运营平台协鑫新能源的 2. 《光伏风电建设将随政策落地加速，关注 控股股权，如交易成功，这又将成为我国光伏电站运营领域“国进民退”的 SNEC 光伏展-新能源与电...》，2019.6.2 又一重大案例，华能将成为仅次于国电投的我国第二大光伏电站运营商。国 3. 《光伏国内市场即刻启动，风电加强存量 有资本在终端电站领域持续加大介入力度，或将有