20141229-山西-电力行业2015年投资策略：盈利趋稳，电力体制改革持续推进.pdfVIP

证券研究报告：行业深度 电力行业2015 年投资策略—— 电力行业 盈利稳定，电力体制改革持续推进 2014 年12 月29 日 行业评级：看好 投资要点： 经济下行用电量持续低迷，发电小时继续恶化。随着经济结构的调整预计用电弹 性系数维持低位运行成为常态，预计2015 年的用电弹性系数维持在0.6 的水平，悲观 相关研究： 预计明年经济增速7%的情况下，预计2015 年的用电需求增速维持在4%左右的水平。 近几年火电盈利向好火电装机容量增速反弹，预计装机容量增速在6%左右的水平，在 分析师：梁玉梅 水电来水正常的情