20141121-国联-新能源汽车行业2015年投资策略：政策是产业发展的核心驱动力.pdfVIP

1 证券研究报告 政策是产业发展的核心驱动力 中小盘产业链研究 2013 年 11 月 21 日 新能源汽车板块 2015 年投资策略 评级（首次/维持/下调/上调） 优异 （维持 ） 投资逻辑： 最近 52 周走势：  年初至今新能源汽车板块经历了两轮较强的上涨，政策推动是主 70.00% 因。板块估值自 3 月 4 日达到最高点以来，经历了一轮回调，作 60.00% 50.00% 为政策驱动型行业，政策出台后预期落地，市场做多热情会逐步 40.00% 30.00% 消散，在业绩难以释放的情况下，高估值无法消化，板块回调会 20.00% 10.00%