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财务管理专业 中 级 财 务 管 理 宋献中 吴思明 编著 东北财经大学出版社 中 级 财 务 管 理 第1章 金融市场与有效市场假设 第2章 风险与收益 第3章 资本预算 第4章 资本成本与资本机构 第5章 股利理论与股利政策 第6章 股票融资 第7章 长期负债融资 第8章 认股权证与可转换债券 第9章 短期融资 第10章 现金和有价证券管理 第11章 应收帐款管理 第12章 存货管理 第1章 金融市场与有效市场假设 1.1 金融市场概述 1.2 间接金融市场和直接金融市场 1.3 衍生工具市场 1.4 有效市场假设 1.1 金融市场概述 1.1.1 金融市场的要素 1）核心要素。 （1）交易主体。 （2）交易客体。 （3）交易价格。 1.1 金融市场概述 2）非核心要素。 （1）金融中介机构。 （2）金融管理机构。 1.1 金融市场概述 1.1.2 金融市场的运作流程 1.1 金融市场概述 1.1.4 金融市场的功能与企业理财 1）金融市场的功能 （1）提高资金使用效益的功能 （2）实现借贷资金转换的功能 （3）引导储蓄转向生产的功能 （4）为经济活动提供信息的功能 （5）调节国民经济的功能 1.1 金融市场概述 2）金融市场功能与公司理财的关系 （1）金融市场是企业投资和筹资的场所。 （2）金融时常的价格发现过程确定了金融资产要求的收益率，为企业的投、融资决策提供了基本的依据。 （3）金融市场为企业资金的互相转化提供了一种机制。 （4）金融市场为企业理财提供有意义的信息。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 1.2.1 间接金融市场 间接金融市场是资金的提供者并不能直接把资金交到仔肩的真正使用者手中，而必须通过一金融中介机构作为媒介来完成资金的传送。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 1）商业银行 商业银行是吸收公众存款，发放贷款，办理结算的信用机构。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 商业银行主要有以下几个方面的主要职能： （1）充当信用中介。 （2）资本创造功能。 （3）充当支付中介。 （4）创造信用流通工具，产生派生存款。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 2）其他金融机构 （1）专业性银行。 专业性银行是指有专门经营范围和提供专门性金融服务的银行。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 （2）政策性银行。 政策性银行指那些多由政府创立、参股或保证的，不以盈利为目的，专门为贯彻并配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，从事政策性融资活动，长党政府发展经济，进行宏观经济管理的金融机构。 我国有三大政策性银行：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 （3）非应行金融机构 ①保险公司。 ②财务公司。 ③信托投资公司。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 1.2.2 直接金融市场 直接金融市场是资金的提供者能直接把资金交到其使用者手中，而不通过任何金融中介机构来完成资金的传送。 1）股票市场 （1）股票发行市场。 （2）股票流通市场。 1.2 间接金融市场和直接金融市场 2）债券市场 债券时常按债券发行时间的长短可分为两部分：一部分是发行的债券在一年期限以内还本付息，这个市场属于货币市场；另一部分是发行的债券在超过意念的期限内还本付息，这个市场属于资本市场。 1.3 衍生工具市场 1.3.1 远期 远期交易是一种现在不确定价格，在将来的某个确定的日期进行交割的买卖行为。 1.3 衍生工具市场 1.3.2 期货 表1-1 1.3 衍生工具市场 金融期货可分为三类：利率期货、指数期货、货币（外汇）期货。 1.3 衍生工具市场 1.3.1 期权 期权是指一种交易合同，购买这种合同的人或合同持有人