股市投资致富之道：投资大师费雪教你怎样炒股.docVIP

股市投资致富之道：投资大师费雪教你怎样炒股 第一部分 1.超额利润的创造 1.超额利润的创造 （1）投资那些发展潜力在平均水平之上的公司。 （2）向那些拥有卓越的经营管理人才的公司看齐（重研发与营销）。 2.利润必须具有成长性 （1）没有公司能永远维持其超额利润，除非公司能同时分析成本结构，了解政策制定中每个步骤所耗费的成本。 （2）落实会计制度与成本分析。 （3）以盈余维持成长，而不仅仅是不断增资，扩充资本。 （4）有卓越的管理阶层：经营者能制定公司长期生存的策略，将短期利润列为次要目标，兼顾长期发展与日常运作。 （5）要了解经营者的意图，唯一的方法是观察他们如何与股东沟通，特别是对困境的反应和应对措施。 （6）公司管理者是否与员工发展良好的关系，升迁是否基于能力而非偏爱。 第一部分 2.买进绩优股的15个要点 3.买进绩优股的15个要点 （1）这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力——至少几年内营业额能大幅增长。 （2）管理层是否决心开发新产品，在目前尚有吸引力的产品线成长潜力利用殆尽之际，是否会进一步开发总销售潜力。 （3）和公司的规模相比，这家公司的研发投入能否产生同步的效果。 （4）公司有没有高人一等的销售组织。 （5）公司的利润率高不高。 （6）公司作了什么决策，以维持或改善利润率。 （7）公司的劳资和人事关系好不好。 （8）公司的高层主管之间的关系是否融洽。 （9）公司管理深度够不够。 （10）公司的成本分析和会计记录做得好不好。 （11）投资人是否能从其他的经营层面，尤其是本行业较为独特的地方，获得重要的信息和得出有价值的结论。 （12）公司有没有短期或长期的盈余展望。 （13）在可预见的未来，这家公司是否会因为成长而必须发行股票，以取得足够资金，使得流通股增加，导致现有持股人的利益受损。 （14）管理层是否只报喜而不报忧。 （15）管理层的诚信正直态度是否毋庸置疑。 第一部分 3.投资人十不原则 4.投资人十不原则 （1）不买处于创业阶段的公司。 （2）不要因为一只好股票还未上市交易，就弃之不顾。 （3）不要因为你喜欢某个公司年报的格调，就去买该公司的股票。 （4）不要认为一家公司的本益比高，便表示未来的盈余成长已大致反映在价格上。 （5）不要锱铢必较。 （6）不要过度强调分散投资。 （7）不要担心在战争阴影的笼罩下买进股票。 （8）不要忘了你的吉尔伯特和沙利文（吉尔伯特与沙利文指维多利亚时代幽默剧作家威廉·S.吉尔伯特与英国作曲家阿瑟·沙利文的合作）。 （9）买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。 （10)不要趋之若鹜。 第一部分 4.费雪的八大投资心得 费雪历经半个多世纪的投资，得出自己的八大投资心得： 1.投资目标应该是一家成长型公司 公司应当有按部就班的计划使盈利长期大幅增长，且其内在特质很难让新加入者分享其高成长。这是费雪投资哲学的重点。 2.集中全力购买那些失宠的公司 这是指当市场走势或当时市场误判一家公司的真正价值，使得股票的价格远低于真正的价值时，应该对其断然买进。寻找到投资目标之后，买进时机也很重要。如果有若干个可选的投资目标，则应该挑选那个股价相对于价值最低的公司，这样投资风险才能降到最低。 3.真正出色的公司很少，当其股价偏低时，应充分把握机会，让资金集中在最有利可图的股票上 出色的公司在任何市场都只有5％左右，而能找到其中股价偏低的则更是千载难逢的好机会，一旦机会来临，应该重仓买进，甚至是以全部资金买进。 4.追求资本大幅增长的投资人，应淡化股利的重要性 在获利高但股利低或根本不发股利的公司中，最有可能找到十分理想的投资对象。成长型的公司，总是将大部分盈利投入到新的业务扩张中去。若大比例分红，则多数是因为公司的业务扩张有难度，所以才将盈利大部分用于分红。不过，这是指现金分红，而以红股形式的分红则应该鼓励。 5.为了赚到厚利而投资，犯下若干错误是无法避免的成本，重要的是尽快承认错误 良好的投资管理态度，是愿意承担若干股票带来的小损失，并让前途较为看好的股票，利润越增越多。无论是公司经营还是股票投资，重要的是止损和不止赢。许多投资者往往是做反了，买进一只股票一旦获利，总是考虑卖出；相反，买进的股票套牢了便一直持有，让亏损持续扩大。 6.抱牢股票直到公司的性质发生根本性改变，或者说直到公