公司可教材持续增长的个案分析——以丽江旅游的财务数据为例.pdfVIP

《经济问题探索》2008年第 10期 公司可持续增长的个案分析冰 以丽江旅游的财务数据为例 李东红 ，毛道维 (1．四川大学 工商管理学院，成都610041；2．云南民族大学，昆明650031) 摘 要：增长始终是公司发展 中的一个永恒主题。如何增长，怎样解读增长，什么样的增长才是公司正确的增长 模式，这些问题，对不同的公司有不同的回答。本文通过实际增长、基于会计的可持续增长、基于股东价值的可持续 增长和基于现金流的可持续增长的比较，并使用丽江旅游七年的财务数据计算出几种模型的增长率，以对丽江旅游的 增长轨迹进行分析，试图为有效管理公司的持续增长问题提供可以借鏊的参考。 关键词：可持续增长；现金流量；股东价值；增长管理 一 、 问题的提出 客户群体和地区销售增长率；进入持续期 (Sustain)，公 俗话说 “不进则退”，没有增长的公司必然会被市场 司为维持或适度增长的市场份额、改善经营中的协调性， 所淘汰。公司的增长可能源于规模经济或是范围经济， 需要适度进行一定的投资，但这时的财务 目标开始关注 可能源于公司特