大庆石油发展集团资本运营战略研究报告.pptVIP

问题提出 证券业务分析 资产管理业务分析 兼并收购业务 委托理财业务 资产证券化业务 金融行业分析 导读 银行保险业务分析 资本经营战略建议 项目融资业务 风险投资业务 投资咨询业务 项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，投资银行在项目融资中起着非常关键的作用，它将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等紧密联系在一起，协调律师、会计师、工程师等一起进行项目可行性研究，进而通过发行债券、基金、股票或拆借、拍卖、抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。 我国项目融资的情况：由于金融市场的不完善，项目融资周期太长，执行难度过大；委托投资银行等中介机构进行项目融资的比例不大，一般由项目方自身完成融资过程；融资过程中的黑箱操作较多，融资成本较高；民营企业融资较为困难。 由于中国银行业的官商特点，使得目前的项目融资很难以市场化方式进行运作 投资银行在项目融资中的主要工作是：项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、证券价格确定和承销等。 问题提出 证券业务分析 资产管理业务分析 兼并收购业务 委托理财业务 资产证券化业务 金融行业分析 导读 银行保险业务分析 资本经营战略建议 项目融资业务 风险投资业务 投资咨询业务 风险投资又称创业投资，是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高（在美国，成功率为10%，这已经很高了）。新兴公司一般是指运用新技术或新发明，生产具有很大市场潜力的新产品，可以获得远高于平均利润的利润，但充满了极大风险的公司。由于高风险，普通投资者往往都不愿涉足，但这类公司又最需要资金的支持，因而为投资银行提供了广阔的市场空间。 目前我国风险投资领域的最本质的特征是：不缺资金缺优质项目。 风险投资曾在我国的互联网行业风靡一时，但由于投资效益差，处于委缩状态，目前风险投资的主要问题是，不缺资金缺项目 投资银行涉足风险投资有不同的层次：第一，采用私募的方式为这些公司筹集资本；第二，对于某些潜力巨大的公司有时也进行直接投资，成为其股东；第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”，向这些公司提供资金来源。 问题提出 证券业务分析 资产管理业务分析 兼并收购业务 委托理财业务 资产证券化业务 金融行业分析 导读 银行保险业务分析 资本经营战略建议 项目融资业务 风险投资业务 投资咨询业务 投资咨询业务主要是对各类行业、各个公司、各种产品、各个投资品种（如股票、债券等）的投资机会和未来收益进行专业性的分析，以便向有投资需求的客户提供详实、可靠的分析报告。进一步地，向客户提供切实可行的、方便简洁的、低成本的进入方式和必要的融资渠道设计。 目前我国投资咨询业的特征是：投资咨询公司基本素质较差，专业性不强。 投资咨询业的进入壁垒小，发展良好的公司很少 目前，我国的投资咨询公司数量众多，但业务开展的好的很少，主要原因是业务单一，并且不是很专业，难以提供专业性的投资咨询报告。而投资咨询业务往往被投资银行所垄断，因为它们可以提供一揽子的业务。 我国资产管理业的构成：金融体系内的资产管理公司和金融体系外的资产管理公司 金融体系 四大国有资产管理公司、信托投资公司、证券公司下属的资产管理公司 投资公司、投资管理公司、投资咨询公司、投资顾问公司、财务顾问公司等。 在市场准入和市场管理方面，金融体系外的资产管理公司还没有明确的法律归属 金融资产管理公司条例 四大国有资产管理公司 证券公司管理办法 证券公司设立的资产管理公司 注册资本不少于人民币五亿元 信托投资公司管理办法 信托投资公司 信托投资公司处于被整顿状态 金融体系内的资产管理公司 金融体系外的资产管理公司 ？？？？？？？？？？ 注册资本不少于人民币100亿元 对于金融体系外的资产管理公司，目前没有明确的法律归属，一般按照《公司法》来管理。 金融体系外的资产管理公司良莠不齐，未来的出路取决于自身的发展状况 在混业经营的格局下，从事资产管理业务的，包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司都在开拓和从事资产管理业务，尽管没有明确的法律规范。 而以资产管理公司，投资管理和顾问公司等名称注册的，实际上也在做资产管理业务。 上述第二类公司一般业务量都不是很大，在竞争中，优势往往表现为地域优势和关系优势，但在业务的处理上没有较大专业性的优势。 上述第二类公司中，发展较好的，往往在资产管理业务中的某个业务较为专业（如东方高圣投资顾问公司专做公司兼并收购业务）。 上述第二类公司，做大了，发展的方向是投资银行；做不大，则存在出局的危险。 建议发展集团进入金融体系外的资产管理公司 资产管理公司能否高效运行，资产管理业务能否做大，关