金融市场学期末复习指导.doc

《金融市场学》期末复习指导 1、金融市场及其构成要素 金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。 金融市场的要素主要有：金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。 2、金融市场的分类 按期限划分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场。 按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场。 按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，一级市场和二级市场。 按成交与定价方式分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。 按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。 按交易双方在地理上的距离而划分为地方性的、全国性的、区域性的金融市场和国际金融市场。 3、金融市场的功能 （1）转化储蓄为投资。 （2）改善社会经济福利。 （3）提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能。 （4）提高金融体系竞争性和效率。 （5）引导资金流向。 4、金融市场监督管理的目标与原则 各国金融市场监督管理的目标十分相近。从宏观经济角度看，是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者正当权益，保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。 金融市场必须遵循以下原则： （1）合法的原则。 （2）公平的原则。 （3）公开的原则。 （4）自愿的原则。 5、金融市场监督管理的主要机构 金融监管主要通过三类机构进行，即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。 主要监管机构是对金融市场的监督管理负有主要职责并进行全面监管的机构，通常由中央银行充任。 辅助监管机构是指部分具有对金融市场监管的职责或主要监管金融市场中某一个或几个子市场的机构和部门。如证券管理委员会、外汇管理委员会等。 自律性监管机构即自我监管的机构，是指通过自愿方式，以行会、协会形式组合而成的监管机构，通过制订共同遵守的行为准则和自律规章，以约束会员的市场行为。如证券同业公会、证券交易所等。 6、企业与金融市场的关系 在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，因而也是金融市场运行的基础。 从法律形态看，企业主要有三种组织形式：独资企业、合伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的企业形式，公司则是现代企业形式。企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。企业生产经营过程中发生的资金余缺，必须通过金融市场进行融通。 现代企业的重要特征是投资主体的多元化，归根结底是资本联合的一种形式。这个“资本联合”的过程，必须通过金融市场实现。 7、政府在金融市场上的双重身份 政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。在货币市场和资本市场都是发行主体。在国际金融市场上，政府的资金需求者身份有所改变。 政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体，还是重要的监管者和调节者。因而在金融市场上的身份是双重的。 政府对金融市场的监管主要是授权给监管机构，并经常向金融市场施加影响。非常时期还会采取非常措施。 8、金融机构在金融市场上的特殊地位 在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的。首先，金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。资金从储蓄者手中转移到投资者手中之所以采取间接融资方式，根本原因是间接融资有许多好处。在美国，金融机构大约是3/5金融工具存量4/5债权的持有者或发行者。 其次，金融机构还是金融市场上资金的供给者和需求者。金融机构筹集资金的直接目的是为了向市场供应资金，但有时也有以自营为特征的投资活动。这就需要在金融市场上直接发行证券，以资金需求者的面目出现。在发达的金融市场中，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。 总之，金融机构在金融市场中的特殊地位，使其在一国的金融体系中起着关键作用。 9、机构投资者在金融市场活动的范围与方式 机构投资者在金融市场上主要是买卖公司证券，也购买一定的金边债券。总之，活动范围主要是资本市场。由于机构投资者交易数额较大，因而对金融市场的影响力越来越大。 机构投资者最初是从私人手里购买证券，主要是购买公司债券和股票。经过长期积累，年复一年的取得证券，使机构投资者在金融市场上处于重要地位。机构投资者常常通过电话等手段就将交易完成。它和家庭部门在金融市场上的作用互为消长。 10、家庭在金融市场上的地位与作用 家庭部门是金融市场上重要的资金供给者，是金融工具的主要认购者和投资者。 家庭部门因其收入的多元化和分散性特点，而使其投资者和资金供给者的身份具有一贯性。 家庭部门正是因为投资的分散性和多样性特征，而使金融