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* * * * * * * * * * * * * * * * * * 大宗交易套利-举例 风险中性策略（2/4） * 大宗交易套利的关键在于成功找到对手方，并谈定合适的折扣，公司的机构业务部长期以来都为机构客户提供寻找对手方并撮合成交的服务 为什么会有折扣？ 大宗交易量比较大，接盘的对手方相对比较难找 大宗交易卖方会考虑二级市场交易费用和冲击成本，而在大宗交易市场让出一定的折扣 根据中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，如果股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数的1%。如果通过二级市场抛售，则必须分月分次完成，但如果通过大宗交易市场实现，则可以一次性减持。这样的股东会让出较多的折扣 需要注意的风险点： 如果T日市场单边下跌，投资者将难以卖空，因为融券卖空有提价规则 如果市场下跌幅度较大，当日跌幅就可能超过谈定的大宗交易折扣 如果股票的流动性不是很好，卖出时的冲击成本可能会较大 大宗交易套利-提示 风险中性策略（2/4） * 融资融券增加了股指期货期现套利操作的机会 增强正向套利： 买入现货组合，卖出股指期货 当构造现货组合的资金不足时，通过融资解决 利用杠杆，以更低的