美式选择权与欧式选择权.ppt

資料來源：《期貨與選擇權》廖四郎、王昭文著（新陸書局股份有限公司.民國95年3月）p. 482~493 資料來源:期貨與選擇權 新文京開發出版股份有限公司 李顯儀、吳幸姬編著 2003年8月 第二版 P239 資料來源：指數期貨與選擇權, 蔣炤坪 李進生 爐陽正 吳壽山, 新陸書局股份有限公司 1997/9月出版 P.324-P.325 資料來源：選擇權、期貨與其他衍生性商品 John C Hull著、黃達業編譯 2004年10月初版 培生教育出版股份有限公司 P.199-202 資料來源：選擇權理論?實務與應用 陳光威著 2001年1月初版 智勝文化事業有限公司 P.362-363 資料來源：期貨與選擇權 陶宏德著 民94年8月初版 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會 P.209-212 資料來源：行政院金融監督管理委員會 證券期貨局.tw/important/10003/ 資料來源：成功大學碩士論文 資料來源:中華民國期貨商業同業公會.tw/q_member_4personal.asp 資料來源：寶萊曼氏期貨資訊網.tw/newversion/prodclass/option_1_d.php?ShowType=2 資料來源: 《期貨與選擇權市場》 胡次熙 譯 顏盟峯 修訂 台灣培生教育出版股份有限公司 2008年7月 p.12 資料來源：統一期貨期添大勝網 -- 選擇權策略篇 .tw/front/bin/cglist.phtml?Category=100147 資料來源：期貨與選擇權 衍生性金融商品入門經典　黃昱程著　華泰文化出版社　 2008/8月 二版 P367 報告活動剪影(1/2) 上圖:張輝鑫老師與第四組合照 由左而右:謝志偉、黃晨瑋、鄒念訓、陳俊元、劉志強、黃建豪、陳凱華、曾成嘉 報告活動剪影(2/2) 上圖:張輝鑫老師與第四組組長合照 * 第二題:期貨市場有哪些參與人 * 一、避險者 避險者利用選擇權契約來降低未來市場波動 的風險 資料來源: 《期貨與選擇權市場》 胡次熙 譯 顏盟峯 修訂 台灣培生教育出版股份有限公司 2008年7月 p.11 * 二、投機者 投機者利用選擇權契約研判市場未來的走勢 借買低賣高獲利 資料來源: 《期貨與選擇權市場》 胡次熙 譯 顏盟峯 修訂 台灣培生教育出版股份有限公司 2008年7月 p.11 * 三、套利者 套利者利用兩個或兩個以上的契約，建立 對沖部位已鎖定利潤。 資料來源: 《期貨與選擇權市場》 胡次熙 譯 顏盟峯 修訂 台灣培生教育出版股份有限公司 2008年7月 p.12 * 第二題之2:期貨市場中所稱保證金有哪幾類，其名稱、出資人、作用分別為何？請舉實例說明。 1.原始保證金 交易人最初存入的保證金稱為「原始保證金」。原始保證金的金額，大約 等於相關期貨契約一天最大價格波動值，通常介於契約價值5%至10%之間。 2.維持保證金 為交易人持有保證金的最低限額。如果經過每日結算後，發現交易人保證金專戶存款餘額低於維持保證金時，期貨商就會發出追繳保證金通知，要求 補足差額至原始保證金的額度。若未於規定時間內補足保證金，期貨商有權結清交易人的部位。 3.結算保證金 除交易人必須繳存保證金外，期貨結算會員也必須繳存一定的保證金於 結算機構，此種繳存於期貨結算機構之交易保證金，稱之為結算保證金。 參考資料:期貨與選擇權 黃昱程著 華泰文化2005年7月初版 頁95 * 第三題:請問指數選擇權與股票選擇權有何異同？ 答：主要差別 指數選擇權的投資標的為：股價指數 股票選擇權的投資標的為：上市或上櫃公司的股票 其餘請參照投影片 P.65~69 * 第四題:請問δ為選擇權價格隨標的物價格變動而變動的比率，所計得δ 數值變動各自代表什麼意思？ δ為選擇權價格隨標的物價格變動而變動的比率就數學上的意義而言，也可解釋成選擇權價格與標的物價格關係圖形的切線斜率。 買權的δ可表示為： ΔC表示選擇權價格的變動值，ΔS表示標的物價格的變動值 資料來源：選擇權理論?實務與應用 陳光威著 2001年1月初版 智勝文化事業有限公司 P.341-347 * 第五題:請問保護性賣權與掩護性買權分別如何操作 ? 交易後各自發揮什麼效果？請舉實際計算例。 * 保護性賣權(1/6) 資料來源：日盛金控ppt * EX.張先生是一個熱衷於期貨操作的投資人，但常苦於看錯方向而使下檔的風險無限，在一次偶然的機會中，他發現原來用選擇權加以避險可收意想不到之效果。由於大台指為選擇權契約規格的四倍，因此張先生若要完全的避險至少須買進四口put來保護既有的大台指多單部位，同時張先生為了能