再谈如何选择外汇经纪商——.docVIP

再谈如何选择外汇经纪商—— 再谈如何选择外汇经纪商 　　大多进入外汇交易这一行的，都或多或少有点投资经验，或是炒过股票，或是做过期货，可是您要知道外汇和股票、期货它们的交易促和机制有所不同吗？在你开启你的外汇交易旅程之前，你首先需要做一件事——找一家合意的外汇经纪商！ 　　授人以鱼，不如授人以渔。怎样才能够自己独立地选择，而不是听任各种广告的摆布。或者听某个朋友的朋友介绍，一不小心被忽悠了进去。 　　那么首先，我们将重温一下历史，了解外汇经纪商是怎么诞生的。 从上世纪九十年代末，互联网给我们带来了许多好东西。能聊天的即时通如MSN、QQ啦，好玩的网游，还有论坛、博客等等，这些都很棒。但对外汇交易者而说，最棒的礼物却是——个人外汇交易！事实上，有了互联网，才有了提供在线交易外汇的可能，有了经纪商才有了越来越多的外汇粉丝们。在互联网广泛应用之前，外汇交易只是一些大型金融机构的特权，高高的门槛，把普通人你和我挡在了交易门外。 后来，以美国为代表的一些国家做出了决定，为个人外汇打开了方便之门。通过美国《商品期货现代化法案》，美国外汇经纪商被强制地纳入监管，以保护外汇迷们。有了政策保护，加上每个人都可以方便地上网，只要愿意，外汇迷就可以方便地开户，进行交易了。 　　仅美国本土就有140多家持有牌照从事在线外汇交易的经纪商，更不提美国之外的那些有牌照或没牌照的。面对着众多的经纪商，外汇迷们有着太多的选择。这里面，既有实力雄厚的，也有邪恶的假冒的。你需要重点关注如何挑选经纪商了。 　　 在谈论之前，我们先来看看经纪商的类型。 试想你去餐馆吃饭。你走进去，不会马上点菜，而是拿过菜单端详一番，然后询再问服务生你们的特色菜是哪些？选择经纪商也一样，你得先研究它的平台和服务。 外汇交易平台有两种主要类型 A、交易员平台——即使用有交易员的平台，这一类经纪商，也称为做市商。 B、无交易员平台——可以分为两种模式，即STP模式和ECN模式。 我们先熟悉一下下面的外汇交易市场的几个术语： * Straight Through Processing，无交易员直接交易处理系统，简称 STP； * Electronic Communications Network，电子自动撮合成交模式，简称 ECN； * No Dealing Desk，无交易员平台模式，简称 NDD； * 询价（Dealer）和单一做市商（Market maker）模式，简称 DD 或 MM； 我们通常常接触到的外汇保证金经纪商通常采用后一种交易方式（MM），所以这里也用最多的篇幅去介绍了MM模式平台的运作方式。 STP 无交易员直接交易处理模式 　　通过无交易员直接交易处理系统 (straight through processing system - STP)，让客户的下单发送到银行，按银行的报价自动撮合即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空，表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。一般来说，这样的单子已经执行，只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间，可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子，视乎单子的种类，情况可能不同。 ECN电子自动撮合成交模式 　　ECN是电子自动撮合成交模式，交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，买卖价格由参与这个ECN上的所有交易者竞价产生，所以ECN上的价格是真实的市场价格，点差不固定，所有单子都会以最优价格成交。ECN的运营者不参与交易，向客户收取适当比例的交易佣金，所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。 随着互联网技术的发展，服务于个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金的ECN交易商开始出现。ECN的商业运行模式被美国的金融业普遍认为是一个典型的全自动化的电子交易所。 NDD 无交易员平台模式 　　ECN 和 STP 均类属 无交易员平台模式。 　　采用无交易员平台的交易商依靠收取交易佣金或者通过加大点差来赚取利润。 采用无交易员平台的交易商可能属于STP类型，也可能属于ECN+STP类型。例如美国ATC公司是ECN+STP交易平台。 　　NDD无交易员平台具有透明、报价好和快速成交的优势。透明性意味着客户可以进入真实的外汇市场，客户订单直接输送至银行间市场，自动执行。无交易员的报价通常点差较低，并且成交迅速。 DD 询价 和 MM 做市商模式 （有交易员平台） 　　个人投资者面对单一的交易商进行询价和交易，报价的公正性依赖于交易商的诚信。交易商本身就是做市商，他们一般首先会过滤银行或ECN的价格，然后加上自己的点差利润再报价给客户，因此客户实际上是与作市商做交易（在ECN上是与匿名的真实交易者进行交易）。客户看到及交易的并不是市场的真实价格，并且交易的执行价格由外汇做市商决定，所以成交