上海房地产市场与股票市场相关性研究.pdfVIP

【市场研究】 上海房地产市场与股票市场相关性研究 复旦大学经济学院金融学专业 雷清乔 摘 要 ：本文选取 1999年 10月~2010年 12月上证综指与上海住宅指数 的月度数据 ，采用理 论与实证相结合 的方法对两市场的相关性进行研究。首先通过财富效应理论、信贷理论、泡沫经 济理论介绍股票市场与房地产市场 的相关性，其次基于协整理论 ，建立 向量 自回归 (VAR)模型检 验二者之间的关系 。结论表 明：两市场收益率存在长期协整关系，也存在格兰杰因果关系，股票市 场收益