第一章风险理论基础11.pptVIP

风险的由来 　　“风险”一词的由来，最为普遍的一种说法是，在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己能够平安归来，其中主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险，他们认识到，在出海捕捞打鱼的生活中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。  1.风险定义： 风险有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，金融风险属于此类。而风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。 假设投资者进行n种证券的投资组合，每种证券的收益率为别为， 显然都是随机变量，并设方差分别为， 为简化问题，设投资者进行等比例投资，即每种证券的投资比例都为 ,令 表示该投资者综合收益率，显然也为随机变量,则 中国期货交易所： 1）上海期货交易所（金属、黄金、燃料油、天然橡胶） 2）大连期货交易所（玉米、黄大豆、豆油、聚乙烯等） 3）郑州期货交易所（小麦、棉花、绿豆、白砂糖、菜籽油） 4）中国金融期货交易所：股指期货 期权合约：规定合同持有者（多头