海外信托研究(含大陆及港澳著名家族信托介绍).pdf

金融市场每周观察(专刊) 海外信托产品分析 外贸信托金融产品研究部 2012 年第2 期 2012 年12 月20 日 一、海外信托概念及内容：  定义：海外信托是指在有健全信托法的国家或地区，依据有关法律、法规建立的 委托人、受托人及受益人之间的关系,海外信托一般都是离岸信托。  法律关系：成立人将其财产权委托给受托人，而受托人则按照成立人的意愿, 以受 托人的名义，为受益人的利益进行保管及处理的行为。  信托财产包括：现金、公司股权（上市/私有）、不动产、人寿保险、私人飞机/ 游艇/古董/ 艺术品、其他受托人同意接受的资产。  存续期：海外信托一般可存在百年以上。  成立目的：财产传承、风险隔离、财富管理、税务筹划、财产保密等  成立海外信托的常见国家：开曼群岛（Cayman）、英属维京群岛（BVI ）、新加 坡、泽西岛/格恩西岛、以及巴哈马等。  海外信托的内涵：各国税收政策的竞争。  海外信托一般方式：委托人通过信托公司（受托人），设计信托结构，指定受益 人，设立海外信托。将其境内资产转移至信托公司控股的海外（一般在上述岛国） 公司，作为信托财产。信托关系成立后，受托人按委托人意愿，日常运作及执行 信托资产管理/处臵/分配。  其他关系人：可设监察人对受托人进行监督；可设董事（多由委托人本人或其指 编写：王瀚邦 审核：朱闵铭 金融产品研究部 金融市场每周观察 （专刊） 2012 年第2 期 定人士担任），负责海外控股公司的日常运作及执行重大决策；可设投资顾问（多 为委托人指定或本人担任），由受托人及海外控股公司作为专业顾问聘用并支付 顾问费用，负责对信托资产的投资/处臵。  海外信托框架图： 二、大陆及港澳已成立海外信托介绍 1、吴亚军、蔡奎夫妇家族信托 2012年11月20 号，上市公司龙湖地产董事会主席，中国女首富吴亚军离婚案，为 中国家族企业利用信托处理同类事件树立了一个样本。764亿港元的市值公司，577 亿港元的身家分割，龙湖地产估价并未因在这场离婚案受到太大影响。 2 / 12 金融产品研究部 金融市场每周观察 （专刊） 2012 年第2 期 原来早在2008年6 月龙湖地产公司上市之前，吴亚军与其丈夫蔡奎便已通过汇丰 国际信托，各自设立了一个家族信托，将即将上市的公司股权分别转移其中。具体结 构如下图： 吴亚军与蔡奎先在开曼群岛上注册了龙湖地产的空壳公司，龙湖地产的股权由两 家注册于英属维尔京群岛的公司持有，分别为Charm Talent 以及Precious Full 。之后， 吴亚军与蔡奎在英属维尔京群岛又注册了一个名为Longfor Investment 的公司，该公司 股权由龙湖地产100%控股。Longfor Investment 收购了嘉逊发展的全部已发行股本。 这一部分正是吴亚军打算拿来上市的资产。Longfor Investment收购了嘉逊发展之后， 又将股权分别以19.2亿港币和12.8亿港币的价格转让给Charm Talent 和Precious Full 。 至此，信托架构已经到了收尾阶段。 吴亚军和蔡奎将汇丰国际信托列为受托人之后，开始着手将各自的股权转让给汇 3 / 12 金融产品研究部 金融市场每周观察 （专刊） 2012 年第2 期 丰国际信托的全资子公司。 汇丰国际信托的分支机构几乎遍布世界，尤其是在泽西、开曼、维尔京群岛等离 岸金融中心上。 吴亚军将Charm Talent所持有的所有嘉逊发展的股份全部转让给汇丰国际信托在 英属维尔京群岛注册的全资子公司Silver Sea