新三板机遇下企业财务实操上课天津.ppt

二.新三板的业务联动机遇 * 新三板业务联动 新三板业务联动 投行 为投行维护上市前的项目资源储备，在满足条件时为其保荐上市。 研发 为挂牌企业提供估值，为相关客户提供企业投研报告。 直投 为公司内部的直投部门及中银投资提供股权投资项目选择。 保险 丰富中银保险的客户资源，带动相关业务发展。 商业银行 可引入股权质押贷款及选择权贷款等银行产品并丰富其客户资源。 经纪 丰富营业部客户资源，做市商制度的推出可带动二级市场交易量。 * 中小企业融资困境及银行的解决策略 主板市场融资财务标准门槛高，企业难以上市融资 企业高风险、公司治理不完善、股权退出渠道不畅通、信息不对称，影响风投机构投资决策 自我积累，短期难以做大做强 有形资产比例低，缺少有效的贷款抵押品，银行贷款困难 创建中小企业贷款新模式，创造条件给企业贷款支持。 新三板市场增强企业股权流通性，建立企业价值发现及股权投融资平台； 新三板扩容是高科技、高成长性中小企业历史性的发展机遇 融资困境 银行解决策略 尚未满足创业板要求或者刚刚满足创业板标准的企业可以先选择在新三板挂牌，待进一步做强做大后再到创业板进行融资 银行可以为中小企业的快速成长提供全程的优质服务 信贷服务 定向增发 引入战略投资者 IPO 与银行的联动——股权质押贷款 与中国的银行的联动 —— 股权质押贷款 企业在新三板挂牌后，由于非上市的股份有了集中登记及存管机构 — 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司，所以股份具备了提供质押的条件 ；同时由于股份在股份报价转让系统挂牌，在获得流通性的同时还可以接近于主板市盈率的价格进行估值，从而使得企业可以以较高定价获得股权质押贷款的机会。 科瑞讯（430042） 博雅英杰（430082） 北京市科瑞讯科技发展股份有限公司2011年11月14日召开的董事会审议通过《关于公司向杭州银行股份有限公司北京中关村支行申请600万元贷款的议案》。该笔贷款由公司股东郑岩松先生以其所持公司股份8,709,000股向杭州银行北京中关村支行提供质押担保。 北京市博雅英杰科技发展股份有限公司2011年11月23日召开的董事会审议通过《关于公司向杭州银行股份有限公司北京中关村支行申请700万元贷款的议案》。该笔贷款由公司股东秦野先生以其所持公司股份10,000,000股和杨美玲女士以其持有的2,000,000股向杭州银行北京中关村支行提供质押担保。 案例 — 杭州银行北京中关村支行 与银行的联动——选择权贷款 与银行的联动 —— 选择权贷款 目前，有14家商业银行在中关村设立了科技企业服务信贷专营机构，通过担保融资、知识产权质押贷款、信用贷款、股权质押贷款、信用保险等科技金融创新产品支持中小企业融资需求。 相应来看，这些产品的高端性都无法与中行“选择权贷款”产品相提并论，中小银行也不具备中行中银系（中银国际证券、中银投等）的多业联动优势及品牌号召力，因此，有必要加快中行全辖在新三板市场的发力。 新三板对于券商的盈利空间及相应风险 新三板对于创投企业的意义 三.实操案例分析 10股转90股，这事发生在了新三板 “10转90”的高送转预案，让一家名不见经传的新三板企业，成为了资本市场舆论的焦点。 近日，潍坊金正食品股份有限公司在股转系统刊登的资本公积金转增股本预案显示，该公司拟以公司股本500万股为基础，每股转增9股，共计转增4500万股，相应由资本公积中的资本溢1.83亿元转出4500万元，转增后的总股本为5000万股。转增完成后，公司股权不会发生变化。 “盘子直接扩大了9倍，这么牛的分红方案简直破了吉尼斯世界纪录。”当个人投资者还在热议有噱头的新三板个股时，敏锐的机构投资者已经开始跑步进入新三板，一场全新的投资盛宴已经启幕。  　资料显示，金正食品是山东省潍坊市一家种鸭养殖、孵化及饲料加工企业，公司于1月30日接到新三板的挂牌同意函，目前挂牌刚到半个月。  部分老股民将如此“大手笔”的高送转与A股市场早期“老八股”拆细联系在了一起。在我国股市早期，老八股曾全面拆分股份。原因是当时“老八股”每股价格太高，不利于交易，特别是不利于中小散户买卖。  　　但从财务角度看，金正食品的转增方案与老八股的拆细还是有区别。因为送转必须有未分配利润或者资本公积才能送股转股。但拆股就是平均一分为多，资本公积、每股账面价值等都均匀的拆分，且没有未分配利润或者资本公积的要求。 业内人士认为，新三板公司大部分公司体量较小，进行转股，不但可以分散股权，也便于提高公司股票的流动性。同时，也表示了公司盈利能力强，成长空间可期