CSS-财务报表分析与业绩提升1天中财上智.ppt

2.3.3 不同现金来源的质量评价 资金来源 可预测性 可持续性 安全边际 管理水平 销售收入 中 高 高 高 成本与费用 低 低 高 高 股东投资 低 低 高 高 资产使用效率 低 低 中 高 税费减少 低 低 中 不确定 投资回收和回报 低 低 低 不确定 固定资产处置 低 低 低 不确定 应付账款延付 低 低 低 不确定 银行贷款 低 低 低 不确定 2.3.4 竞争对手角度的融资决策分析：长虹与康佳 2.3.4.1 财务指标 2.3.4.2 融资决策分析 单位：亿元 2.3.4.1 财务指标一：主营业务收入 单位：亿元 2.3.4.1 财务指标二：净利润 单位：亿元 2.3.4.1 财务指标三：总资产 单位：亿元 2.3.4.1 财务指标四：净资产 2.3.4.2 融资决策分析 资产 = 负债 + 股东权益 长虹：-23.45 = - 43.05 + 19.6 (5.25+14.35) 康佳： 25.86 = 12.59 + 13.27(4.98+8.29) 长虹的融资决策：保守。 康佳的融资决策：进取。 * 目的：1、现金管理的定义；2、现金流管理的定义；3、在保证现金和现金流安全的情况下，创造经济效益。 方法：1、从战略的角度去规划不同阶段的资本结构，防止高负债导致的资不抵债风险；匹配：资产驱动还是负债驱动； * 资产负债管理的基础：太极思维 1、阴阳平衡：资产与负债平衡； 2、阴阳互相渗透：资产投资要考虑负债要求，负债水平要可能资产回报能力； 3、企业的现金流管理实际上就是一个资本换资产（投资）、资产换资本（变现）的循环过程。 以上合在一起就是资产负债匹配管理。 * 资产与资本的关系：既济卦与末济卦，与投资融资有密切关系。 既济： 1、这个卦是异卦（下离上坎）相叠。坎为水，离为火，水火相交，水在火上，水势压倒火势，救火大功告成。既，已经；济，成也。既济就是事情已经成功，但终将发生变故。 2、企业不断的融资，股权结构发生变化，如乔布斯，股东会把企业的创始人赶走。 末济卦 1、火上水下，火势压倒水势，救火大功未成，故称未济； 2、投资者要为自己设立保护条款； 3、股份不断被稀释，如宝能收购万科，收到管理层的抵抗，最终以失败而告终； * 战略结构 * * * * 分析对象的局限性，影响了分析所需要的数据 * * * * * * * * * * * * * 2.2.2 产品制造成本分析 2.2.2.1 管理不善成本的定义 2.2.2.2 七大浪费对应的管理不善成本 2.2.2.3 产品制造成本的基本构成 2.2.2.4 WMC公司的管理不善成本分析 2.2.2.5 质量损失成本分析 2.2.2.6 效率损失成本分析 2.2.2.7 资金占用成本分析 因管理上的错误而造成的人为浪费或损失： 质量损失成本 效率损失成本 风险损失成本 安全损失成本 环境破坏成本 资金占用成本 其他浪费 2.2.2.1 什么是管理不善成本 产品缺陷 - 质量损失成本 过量生产 - 资金占用成本 过量库存 - 资金占用成本 等待时间 - 效率损失成本 无效运输 - 效率损失成本 低效工序 - 效率损失成本 错误动作 - 效率损失成本或质量损失成本 说明： - 表示对应产生的成本 2.2.2.2 七大浪费对应的管理不善成本 2.2.2.3 产品制造成本的基本构成 产品制造成本 产品纯生产成本 质量成本 效率成本 资金占用成本 管理不善成本 直接材料费用 直接人工费用 制造费用 投入的角度 产出的角度 2.2.2.4 WMC公司的管理不善成本分析 成本项目 平均每月金额 比例 总金额 1846万元 100% 产品纯生产成本: 1565.78 84.82% 正常材料费用 1476.80 80% 正常人工和其他生产费用 88.98 4.82% 管理不善成本: 66.82 3.62% 质量成本 30.98 1.68% 效率成本 16.99 0.92% 资金占用成本 18.85 1.02% 销售地区成本 183.49 9.94% 人力资源成本 14.58 0.79% 其他成本 15.33 0.83% 2.2.2.5 质量损失成本分析(1) 当期质量内部故障成本 = 当期总人工小时 作用: 考察在一段期间中平均每一人工小时所贡献的质量内部故障成本。 单位人工小时的质量内部故障成本 2.2.2.5 质量损失成本分析(2) 三季度平均1.35 四季度平均1.08 半年平均1.23 2.2.2.6 效率损失成本分析(1) 单位人工小时的非正常效率损失成本 当期非正常效率损失成本 = 当期总人工小时 作用: 考察