企业财务分析与授信评估 第章.ppt

CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA 第五章 借款原因和需求分析 第一节 识别借款原因的重要性 第二节 识别借款原因 第三节 把借款原因与贷款结构相衔接 第四节 借款原因工作表 * CCRA * * CCRA * 识别借款原因，对于确定贷款交易结构至关重要，特别是制定本金的偿还计划和在必要时的约束性条款。 借款原因分析，对于了解企业为何缺少现金并因此需要借款，以及这种借款需求在性质上是长期还是短期的。 区分贷款原因和贷款用途是十分重要的。 借款原因，与企业的还款能力和风险评估一起，决定了贷款期限、条款与条件等关键信贷要素。 第一节 识别借款原因的重要性 * CCRA * 资产负债表和损益表的基本结构，可用来清楚的识别一家企业的现金需求。当这些现金需求超过了企业手中持有的现金数量时，就会形成潜在的借款原因。 见P121图表5-1 5.2.1季节性销售模式 运营投资：季节性资产（应收账款和存货）高于为其提供融资的季节性自然负债（应付账款和应付费用）的部分，需要通过内部资源或银行借款来融资，这一融资被称为运营投资。 第二节 识别借款原因 * CCRA * 5.2.2长期的销售增长 ⑴资产增长的模式 因长期的销售增长所导致的核心流动资产的增长，应当有长期资金来源来提供融资：即核心流动负债的增长或运营资金的增长。 第二节 识别借款原因 * CCRA * 5.2.2长期的销售增长 ⑵估算可持续增长率 计算可持续销售增长率的公式： 第二节 识别借款原因 * CCRA * 5.2.3资产效率的下降 可能导致借款需求的常见现金“使用”包括 应收账款回款期的延长 存货持有期的延长 应付账款付款期的缩短 5.2.4固定资产的更换和扩张 ⑴固定资产的更换 ⑵固定资产的扩张 第二节 识别借款原因 * CCRA * 5.2.5长期投资 与长期投资有关最普遍的现金需求是，购买子公司股份或对其他企业的类似投资。 5.2.6赊购的减少或变化 5.2.7债务重组 5.2.8无利或微利经营 可以通过损益表和现金流量表分析，来估算盈利能力下降对企业现金流的影响。 5.2.9股利 5.2.10特别的或未预见的费用 第二节 识别借款原因 * CCRA * 一项关键的贷款原则：短期现金需求应当由短期资金来源进行融资，长期现金需求应由长期资金来源进行融资。 ⑴季节性销售模式： 季节性贷款总是短期的，拨付在季节性运营投资的增长期间，还款于季节性地点附近。 ⑵强劲销售增长 强劲而长期的销售增长，若没有流动资产和固定资产的增长支持是无法实现的。应做长期的融资安排。 ⑶资产效率的下降 应收账款或存货效率下降，可能会形成短期或长期的借款原因。 第三节 把借款原因与贷款结构相衔接 * CCRA * ⑷固定资产的更换或扩张 其融资来源应该是长期的 ⑸长期投资 ⑹赊购的减少或变化 赊购的减少表现为应付账款周转天数的下降，这要求企业要有额外的现金来支付供应商。银行必须具体判断赊购的降低时永久性的还是暂时性的。 ⑺债务重组 ⑻盈利能力不足 ⑼股利支付需求 ⑽一次性或未预见的开支 第三节 把借款原因与贷款结构相衔接 * CCRA * 见P139图表5-10 第四节 借款原因工作表 CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA CCRA